niedziela, 19 kwietnia 2026

Newsroom

Lutowa inflacja na 2,1 proc. r/r

msd | 13 marca 2026
Według najświeższych danych GUS, roczna dynamika cen towarów i usług konsumpcyjnych utrzymała się na poziomie ze stycznia i była też zgodna z rynkowymi prognozami.

Jak co roku o tej porze GUS dokonał też rewizji danych za styczeń, opierając wyliczenia o zaktualizowane wagi koszyka inflacyjnego. W ten sposób wstępny odczyt CPI za styczeń w wysokości 2,2 proc. r/r zmniejszono ostatecznie do 2,1 proc. r/r. I w lutym dynamika ta pozostała na niezmienionym poziomie, co – mimo wszystko – pozostaje już tylko odległą historią. Teraz rynek ma bowiem nowe zmartwienia, związane z bliskowschodnim konfliktem i będącym jego następstwem szokiem energetycznym.

„Uwaga koncentruje się obecnie na cenach paliw, które wyraźnie wzrosły w marcu, co może ponownie popchnąć inflację powyżej 3 proc. r/r w tym miesiącu. Obniżki stóp odłożone na półkę” – napisali ekonomiści ING Banku w serwisie X tuż po piątkowej publikacji GUS.

Odkładając na bok obawy o nadchodzący wzrost inflacji, warto odnotować, że coroczna rewizja wag koszyka inflacyjnego, która wiąże się najczęściej ze zmianą wstępnego odczytu CPI za styczeń, ma jednak jeszcze jeden nieoczywisty aspekt. To bowiem moment, w którym właściciele indeksowanych inflacją obligacji oszczędnościowych dostają nierzadko prezent w postaci dodatkowych odsetek. Kupowane w marcu poprzednich lat papiery wchodzą bowiem w nowy okres odsetkowy w oparciu o wstępny odczyt CPI za styczeń, co tym razem oznacza, że oprocentowanie wybranych cztero- i dziesięcioletnich obligacji (a także serii rodzinnych) przez najbliższy rok pozostanie zawyżone o 0,1 pkt proc. 

Więcej wiadomości o Skarb Państwa

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Zdecydowana reakcja

    17 kwietnia 2026
    Ogłoszenie o odblokowaniu Cieśniny Ormuz dla żeglugi handlowej przełożyło się natychmiastowe umocnienie obligacji skarbowych na całym świecie. U nas wyznaczane są wielotygodniowe minima rentowności.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Popyt na bezpieczeństwo

    10 kwietnia 2026
    Dobre nastroje na globalnym rynku obligacji nie utrzymały się długo. Wygląda to tak, jakby inwestorzy tylko czekali na okazję, by pozbyć się więcej skarbowego długu. Opis ten nie dotyczy jednak notowań w Europie Środkowej. U nas rentowności od trzech dni trzymają się relatywnie nisko.
    czytaj więcej
  • RPP pozostawiła stopy bez zmian

    9 kwietnia 2026
    Tym razem Rada Polityki Pieniężnej powstrzymała się od zaskoczeń i utrzymała stopy procentowe na niezmienionej wysokości, w tym referencyjną na poziomie 3,75 proc.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (marzec 2026)

    9 kwietnia 2026
    W marcu obrót na Catalyst wyniósł 832,48 mln zł, nieznacznie powyżej 12-miesięcznej średniej i o 11,6 proc. więcej niż miesiąc wcześniej.
    czytaj więcej