Na styczniowe wykupy Kredyt Inkaso potrzebuje 40 mln zł (plus odsetki), więc przy dalszych wpłatach od klientów i wstrzymaniu się zakupem nowych pakietów terminowa spłata obligacji byłaby wykonalna. Ale to tylko plan awaryjny. Nie jest bowiem tajemnicą, że windykator chce zrefinansować te papiery. Potrzebuje do tego jednak zgody NWZA, ponieważ sama rada nadzorcza jest niezdolna do podejmowania uchwał, a nie ma pewności, że po najbliższym zgromadzeniu akcjonariuszy sytuacja ta ulegnie zmianie.
Od czasu zakupu 32,99 proc. udziałów w KI przez Best rada nadzorcza liczy czterech członków wobec wymaganych statutem pięciu. NWZA w sprawie rozszerzenia składu rady i wyrażenia zgody na emisję obligacji zaplanowano na najbliższy poniedziałek.
Zmniejszenie salda gotówki w III kwartale kalendarzowym (II obrachunkowym; KI rozpoczyna rok obrotowy 1 kwietnia) odbiło się na poziomie długu netto, który bodaj po raz pierwszy w historii przekroczył poziom 300 mln zł. Na koniec września zobowiązania finansowe pomniejszone o wartość środków pieniężnych znajdowały się na poziomie 304,1 mln zł, co pomimo nominalnego wzrostu oznaczało, że względem kapitałów zadłużenie pozostawało na stabilnym poziomie - 1,23x podobnie jak kwartał wcześniej. Warunki emisji niektórych serii przewidują, że powyżej 2,0x KI musiałby podnieść marżę, a przekroczenie 2,25x stanowiłoby naruszenie warunków i dawało obligatariuszom możliwość składania żądań przedterminowego wykupu.
Na poziomie jednostkowym, co także ma znaczenie z punktu widzenia WEO wybranych obligacji, wskaźnik dług netto/kapitał własny wynosił z kolei 1,84x (tam gdzie limit tyczy się podmiotu dominującego ustalono go na 2,0x), co pozostawia bardzo skromne pole do dalszego wzrostu zadłużenia. Niemniej, warto podkreślić, że ewentualne chwilowe przekroczenie wskaźnika w wyniku nowej emisji refinansującej (lub pożyczki, np. od nowego akcjonariusza) nie byłoby w tym przypadku naruszeniem warunków emisji.
Pogorszenie płynności Kredyt Inkaso w ostatnim kwartale, poza obniżeniem salda gotówki, związane było także z przeniesieniem wygasających we wrześniu przyszłego roku obligacji na 30 mln zł do zobowiązań krótkoterminowych.
Pod względem płynności bieżącej trudno o rzeczową ocenę, ponieważ oczywistym jest, że z 462,9 mln zł wierzytelności wykazywanych w majątku obrotowym (533 mln zł) tylko część trafi do windykatora przed upływem roku (w samym I półroczu obrotowym wpłaty od dłużników to 69,2 mln zł). Tak czy inaczej, mierzona w klasyczny sposób płynność bieżąca wynosiła 3,68x wobec 4,62x.
Mając 49,7 mln zł środków pieniężnych na kontach windykacyjna grupa pokrywała 34 proc. krótkoterminowych zobowiązań, co generalnie jest poziomem wysokim, choć na pewno niewystarczająco komfortowym, jeśli uwzględnić, że zdecydowana większość tych zobowiązań stanowi zadłużenie finansowe (93 proc.).
W I półroczu obrotowym skonsolidowane przychody Kredyt Inkaso wzrosły o 8,7 proc. r/r do 49,6 mln zł, co pozwoliło wykazać 32,7 mln zł zysku operacyjnego (wzrost 9,8 proc.). Ostatecznie zysk netto po dwóch kwartałach obrachunkowych podsumowano na 18 mln zł wobec 16,3 mln zł przed rokiem (wzrost o 10,5 proc.).
Na Catalyst notowanych jest osiem serii obligacji Kredyt Inkaso oraz jedna uplasowana przez jego fundusz sekurytyzacyjny. W detalicznej części rynku znajdują się tylko trzy emisje, z czego dwie to właśnie papiery wygasające 2 stycznia przyszłego roku. Rynek wycenia je nieznacznie poniżej nominału na 99,3 i 99,5 proc.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się