Medialna ofensywa Murapolu, w tym konsekwentne wyjaśnianie inwestorom przyczyn wyprzedaży aktywów oraz deklaracje o zabezpieczeniu płynności i planach oddłużenia, zaczęły przynosić efekty. Pomimo obniżenia ratingu (z BB do BB-), papiery dłużne dewelopera odrobiły w ostatnich dniach sporą część niedawnych strat. Wygasająca w październiku tego roku seria MUR1018, którą w połowie czerwca handlowano nawet po 83 proc. wartości nominalnej, znajduje się już coraz bliżej nominału (98,7 proc. w piątek po południu). Zyskują wszystkie serie, łącznie z najdłuższymi papierami MUR0220 i MUR0320, które w ciągu kilku dni z okolic 70 proc. nominału wróciły do 94-95 proc.
Nie przesądzając, być może Murapol staje się właśnie jednym z niewielu przykładów tego, że spekulacja na Catalyst daje szansę na wysokie zyski. Lecz bardzo niskie obroty podczas ostatnich wzrostów wskazują, że to przede wszystkim drobni inwestorzy postanowili założyć się z rynkiem o przyszłość dewelopera. Oddajmy jednak, że to prawdopodobnie i drobni inwestorzy wcześniej w znacznej mierze wyprzedawali papiery spółki.
Murapol jest oczywiście przypadkiem ciekawym, ale to niezmiennie wokół GetBacku toczą się dyskusje o obecnym stanie rynku korporatów i jego przyszłości. Zatrzymania kolejnych osób być może i pokazują, że był to szeroko zakrojony blef, ale niewiele jeszcze mówią o jego faktycznej wartości. Na razie postawiono bowiem zarzuty na kilkadziesiąt milionów, gdy w spółce brakuje raczej setek milionów. To zresztą powód, dla którego GetBack już sygnalizuje konieczność wyższego strzyżenia wierzycieli niż dotychczas proponowano.
Tymczasem okazuje się, że poprzez system naczyń połączonych pieniędzy brakuje też w innych spółkach związanych z byłym prezesem GetBacku, który przebywa w areszcie. Obligacyjnych zobowiązań nie reguluje Hussar Gruppa, spółka rodziny Kąkolewskich, a nieoficjalnie także GB Managers, firma od wykupu menedżerskiego GetBacku.
Problemy z GetBackiem nie ograniczają się jednak tylko do kilku podmiotów. Rynek ofert publicznych dla inwestorów detalicznych na razie zamarł, a niepublicznych emisji dla inwestorów instytucjonalnych jest niewiele. Zresztą skuteczność ich plasowania się obniżyła, co było widać na przykładach Capital Parku, Ghelamco czy Robyga. Nieprzypadkowo też spółki częściej decydują się na oferowanie coraz wyższych kuponów (ostatnio marżę podniósł Archicom i Kredyt Inkaso). Łączyć to można z wycofywaniem przez klientów pieniędzy z funduszy obligacji korporacyjnych. Według Analiz Online w czerwcu z tego typu funduszy odpłynąć miało ponad 400 mln zł netto. W tych okolicznościach brak popytu na nowe papiery wydaje się zrozumiały. Powstaje jednak pytanie o to, kto kupuje obligacje sprzedawane przez fundusze korporacyjnego długu? Można tylko spekulować, że część powstałej podaży absorbują – niespecjalnie do tego przeznaczone – fundusze gotówkowe i pieniężne, które z umorzeniami akurat problemu nie mają.
Pozostająca w świetle kamer afera prawdopodobnie będzie też wykorzystana do zmian w prawie. Komisja Nadzoru Finansowego chce wprowadzić ograniczenia dla ofert prywatnych, których nadużywał GetBack. Nad zmianami w ustawie o obligacjach rozmyślać ma z kolei Ministerstwo Finansów. Być może wstępne analizy w zakresie częstszego raportowania (obecnie raz w roku dla spółek nienotowanych), obowiązkowego ustalania celu emisji czy zmian w obszarze administratorów zabezpieczeń, wybiegną znacznie dalej, ponieważ resort finansów zdecydował się na powołanie zespołu roboczego ds. przeglądu regulacji rynku obligacji korporacyjnych. Zespół ten ma składać się z przedstawicieli 20 instytucji związanych z rynkiem finansowym, wśród których bez wątpienia największe zastanowienie budzi Krajowa Spółdzielcza Kasa Oszczędnościowo-Kredytowa.
Niestety, zespół przy MF dotyczyć ma tylko obligacji korporacyjnych. Szanse na dyskusje nad promowaniem długoterminowego oszczędzania poprzez krótkoterminowe skarbowe obligacje loteryjne są więc niewielkie. A tych w czerwcu inwestorzy kupili za 371 mln zł.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się