Dwa lata temu inwestorzy składający zapisy na obligacje Bestu oferowane w ramach publicznej subskrypcji musieli mieć rachunek maklerski w DM mBanku. Tamta emisja – warta 50 mln zł – została zamknięta w całości, ale w kolejnych ofertach z wymogu posiadania rachunku w domu maklerskim oferującego zrezygnowano. Ipopema nie ma jednak tak dużej bazy inwestorów detalicznych jak DM mBanku, co może mieć pewne znaczenie dla wyników oferty pierwszej publicznej emisji Banku Pocztowego (stąd udział Expandera w dystrybucji obligacji). Podobnie jak konieczność opłacenia 0,45 proc. prowizji od składanego zapisu. W przeszłości prowizje od składanych zapisów pojawiały się przy emisjach Bestu (0,1 proc.) czy prywatnych ofertach organizowanych przez Noble Securities (0,25 proc.), ale nigdy miały istotnego wpływu na rentowność kilkuletniej inwestycji.
W tym właśnie aspekcie mowa o kolejnym teście popytu, choć teoretycznie nikt nie powinien wątpić w jego siłę, bo jedyny sygnał mówiący o jego zmniejszeniu to wynik ostatniej emisji obligacji Kruka wartych 135 mln zł. Wartość zapisów wyniosła 231,4 mln zł i była o ponad 100 mln zł niższa niż w marcowej ofercie wartej 65 mln zł. Oczywiście także majowa oferta udała się znakomicie, a zapisy zredukowano o 42 proc. Zakładając, że w marcu i w maju zapisywały się te same pieniądze, popyt zmniejszył się o 40 mln zł (popyt w pierwszej emisji wyniósł 336 mln zł, objął papiery za 65 mln zł, a na nową emisję zgłoszono 231 mln zł). Są to naturalnie tylko spekulacje, bez wątpienia można mówić o kolejnym dużym sukcesie na rynku emisji publicznych.
W przypadku Kruka oferujący nie wymagał jednak zakładania rachunku maklerskiego, nie brał też prowizji od składanych zapisów. Te elementy nie spodobają się inwestorom przyzwyczajonym już do pewnych standardów emisyjnych rynku (ostatecznie mało kto potrzebuje kilku rachunków maklerskich), ale być może Bank Pocztowy wcale nie tu celuje z ofertą. Obietnica pełnego przydziału złożona co najmniej tysiącowi inwestorów, którzy złożą zapis wart maksymalnie 30 tys. zł, to wyraźny ukłon w stronę prawdziwie detalicznych nabywców. W przypadku Kruka średnia wartość zapisów wyniosła 217 tys. zł, a złożyło je 1067 inwestorów. Na tym tle (ale również i innych ofert publicznych) widać, że oferta Pocztowego została skonstruowana nowatorsko, lecz trudno przesądzić, jak zostanie przyjęta przez rynek. Expander bez wątpienia ma papiery na to, by uplasować emisję wartą 50 mln zł, a o końcowym rezultacie przekonamy się najdalej za dwa tygodnie. Przeszkodą w uplasowaniu emisji nie powinien być natomiast okres inwestycji – w praktyce chodzi raczej o pięć lat (jeśli warunki rynkowe nie zmienią się na niekorzyść banku), bo Pocztowy ma opcję przedterminowego wykupu, a obligacji podporządkowanych nie opłaca się utrzymywać dłużej niż to konieczne.
Tymczasem akces do grona emitentów oferujących obligacje w ramach ofert publicznych zgłosiła PCC Exol – to kolejne potwierdzenie tezy o nadmiernym przykręcaniu śruby przez banki najlepszym klientom. Podatek bankowy może zmusić je do rywalizacji o bardziej ryzykownych, za to także bardziej marżowych klientów. Czy finałem będą pogarszające się portfele kredytowe banków? Historia uczy, że politycy nie są w stanie przewidzieć prawdziwych konsekwencji swoich ustaw, więc można taką obawę wypowiedzieć i sprawdzić za dwa, trzy lata czy była zasadna. Znacznie wcześniej zaś powinniśmy obserwować napływ kolejnych emisji publicznych na rynek, choć już raczej w perspektywie powakacyjnej.
Jednym ze skutków działań regulacji jest postawienie czterech serii senioralnych obligacji Getin Noble Banku w stan wymagalności (na żądanie obligatariuszy). W banku rozpoczęto procedurę naprawczą, do której doprowadziły straty wykazane m.in. w związku z kosztami upadłości SK Banku i innych kosztów nałożonych administracyjnie na bank, który może być zmuszony do zwrócenia obligatariuszom ponad 530 mln zł w ciągu trzydziestu dni (w maksymalnie takim czasie musi odpowiedzieć na żądania obligatariuszy, jeśli one napłyną), do czego zobowiązuje go wszczęcie programu naprawczego.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się