Decyzja Rady Polityki Pieniężnej o obniżeniu stóp procentowych sprzyjała emisji listów zastawnych o tyle, że ich oprocentowanie ustalono w pierwszym, sześciomiesięcznym okresie, na 5 proc. Jednak gdy ustalano warunki emisji, nie brano jeszcze pod uwagę październikowej decyzji RPP, stąd też okazały się one, trochę przypadkowo, promocyjne w stosunku do warunków rynkowych.
Fakt, że komunikat o skróceniu zapisów pojawił się akurat w środę, czyli w dniu decyzji RPP, jest czystym zbiegiem okoliczności. Inwestorzy indywidualni raczej nie czekali z decyzją do godziny piętnastej w środę „z palcem na spuście”, ale podjęli je nieco wcześniej, gdy przyszli do placówki bankowej przedłużyć lokaty lub złożyć zapisy na obligacje oszczędnościowe, które we wrześniu oferowano na lepszych warunkach niż w październiku. Inwestorzy, którzy kupili listy zastawne nie są bowiem typowymi nabywcami obligacji korporacyjnych, ale raczej zwolennikami znacznie mniej ryzykownych instrumentów. Skoro listy zastawne płacą odsetki nieco wyższe niż obligacje oszczędnościowe (do dwóch lat), a klasa bezpieczeństwa jest co najmniej porównywalna, czemu nie spróbować czegoś nowego? Miliard złotych (a być może 1,2 mld zł, PKO BH miał bowiem możliwość powiększenia oferty) uplasowanych w tydzień może robić wrażenie, ale tylko na kimś, kto nie zna realiów rynku obligacji w Polsce. W przeszłości zdarzało się już, że plasowane przez PKO BP detaliczne obligacje Orlenu warte 200 mln zł zostały pokrywane przez popyt już pierwszego dnia zapisów mimo skromnego oprocentowania, przekraczającego nisko notowany WIBOR o nieco ponad 1 pkt proc. Dla PKO BP uplasowanie 1 mld zł wśród swoich klientów nie było wyczynem. Wyczynem było przekonanie ich, że list zastawny to tylko szacowna nazwa prostego instrumentu.
Inwestorzy, którzy stawiają emitentom wyższe wymagania, gdy chodzi o wysokość odsetek, mają do wyboru dwie inne oferty. Marvipol rozpoczął przyjmowanie zapisów w poniedziałek, od kolejnego tygodnia rusza nowa emisja PragmaGO. Jak na apetyty inwestorów indywidualnych, obie oferty nie są zbyt duże (maksymalnie 130 mln zł łącznie) i można się spodziewać, że wkrótce pojawią się kolejne oferty, w tym ze strony Vehis Finanse, którego prospekt został w ostatnich dniach zatwierdzony. Emisja Vehisu, który zajmuje się finansowaniem leasingu aut, ale przez sekurytyzację istniejących umów, będzie interesującym kontrastem dla emisji listów zastawnych i przypomnieniem, że za używanie trudnych słów w opisie działalności, czasem trzeba zapłacić inwestorom kilka punktów ekstra.
Na rynku hurtowym kolejna dymisja rządu Francji została zbyta przez inwestorów wzruszeniem ramion. Rentowności obligacji nieznacznie skarbowych spadały, co szczególnie widać było w piątek. Co jeszcze ważniejsze, inwestorzy nie przejęli się też opublikowaną strategią zarządzania długiem Polski i perspektywą jego wzrostu do 75 proc. PKB. Może dlatego, że nie bardzo jest komu się przejmować - udział inwestorów zagranicznych w naszym zadłużeniu jest historycznie niski, a krajowi inwestorzy i tak kupują dług, bo po prostu muszą - siła napływów do funduszy jest zbyt duża, by pozwolić sobie na czekanie z gotówką. A inwestorom się spieszy, bo spieszy się RPP. Rada zaskoczyła rynek, co widać było po spadku stawki WIBOR 3M o 15 pkt w czwartek. Inwestorzy spodziewali się obniżki, ale nie aż tak szybkiej (kontrakty na dłuższe stopy nie reagowały). W perspektywie kilku kwartałów spadek WIBOR i obniżki stóp zepchną stopy zwrotu funduszy dłużnych znacznie niżej, ale dziś nikt się tym nie przejmuje.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się