Tym razem PCC Rokita zaoferuje inwestorom stałe 5,5 proc. w skali roku z odsetkami płatnymi co kwartał przez siedem lat. Oznacza to, że po pięciu latach i 12 kolejnych emisjach z 5-proc. kuponem spółka zdecydowała się w końcu na podniesienie wysokości oferowanego oprocentowania.
Sama oferta warta będzie 15 mln zł wobec zwyczajowych 20-25 mln zł. Dość wspomnieć, że tak małą emisję Rokita proponował inwestorom tylko raz – w połowie 2011 r. i była to pierwsza publiczna oferta spółki (wykupiona w 2013 r.).
Jak zawsze, emitowane przez Rokitę obligacje nie zostaną zabezpieczone. Zmienia się natomiast coś innego – premia za ewentualny przedterminowy wykup, do którego prawo przysługuje spółce. W razie realizacji przez Rokitę opcji call obligatariusze mieliby otrzymać 0,03 proc. premii za każde pełne 30 dni pozostające do pierwotnego dnia wykupu, ale nie więcej niż 0,3 proc. To o połowę mniej niż we wcześniejszych emisjach (do 0,6 proc.).
Publiczna oferta obligacji Rokity została zaplanowana na 8-21 października. Dzień później nastąpić ma przydział obligacji. Warunki emisji przewidują możliwość dokonania proporcjonalnej redukcji, gdyby popyt przewyższył wartość oferty.
Zapisy na dług Rokity przyjmowane będą od 100 zł, tyle bowiem wynosi nominał każdej obligacji. Ofertę prowadzi DM BDM. W ostatecznych warunkach emisji wskazano wprawdzie na możliwość składania zapisów także u członków konsorcjum dystrybucyjnego, ale jego listy jeszcze nie opublikowano.
Papiery dłużne serii GA oferowane będą w ramach wartego do 200 mln zł VII publicznego programu emisji Rokity, dla którego Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt w czerwcu tego roku.
Na Catalyst notowanych jest 12 serii obligacji Rokity z terminami spłaty do kwietnia 2026 r. Wszystkie oprocentowane są na stałe 5 proc. w skali roku.
15 października PCC Rokita musi wykupić warte 25 mln zł obligacje serii BB, które już wycofano z obrotu na GPW. To ostatnia emisja chemicznej spółki, w której oferowano 5,5 proc. odsetek.
Naszym zdaniem
Wyraźne pogorszenie wyników w II kwartale, najwyższe od lat wskaźniki zadłużenia, czy w końcu spadek notowań obligacji Rokity na rynku wtórnym – to wszystko argumenty, z którymi spółce mogłoby być trudno dyskutować, gdyby chciała utrzymać warunki nowej emisji na dotychczasowym poziomie. Szczególnie, że wzrost zadłużenia wynikał nie tylko z solidnych nakładów inwestycyjnych, co i z wypłaty wysokiej dywidendy. Naturalnie takie prawo głównego akcjonariusza, tak samo, jak i wierzycielom spółki przysługuje prawo do oczekiwania dodatkowej premii za pogorszenie swojej sytuacji.
Czy Rokita zareagował odpowiednio podnosząc kupon o 0,5 pkt proc. względem poprzednich emisji? Jak zwykle, rozstrzygnie rynek. Lecz na ten moment wydaje się, że zaakceptowanie przez spółkę kosztów odsetkowych wyższych o 0,5 mln zł w perspektywie całego życia emisji to niewiele, jak na próbę utrzymania się przy siedmioletnim okresie spłaty. Zresztą i sama spółka może nie być przekonana, że to wystarczy, jeśli zdecydowała się obciąć wartość emisji.
Warto natomiast dodać, że nowa emisja Rokity będzie prowadzona, gdy starsze serie zdążyły już odrobić część sierpniowych spadków, dla których punktem zapalnym było sprawozdanie finansowe za I półrocze. Rynek wtórny nie daje więc obecnie możliwości zainwestowania na lepszych warunkach niż oferowane 5,5 proc. Niemniej 5,1-5,3 proc. rentowności brutto na Catalyst, ale za papiery o dwa, trzy lata krótszym terminie spłaty wciąż wielu inwestorom wydać się może ciekawszą alternatywą. Na ten moment to jednak raczej opcja dla łowców z niewielkim kapitałem, niż inwestorów angażujących po kilkadziesiąt tysięcy złotych w ofertach publicznych.
Same czynniki ogólnorynkowe dla emisji Rokity nie zmieniły się natomiast w sposób istotny. Rynek obligacji korporacyjnych kierowanych do inwestorów indywidualnych podnosi się bardzo powoli. Natomiast oczekiwania co do stóp procentowych wciąż nie wskazują na ryzyko ich wzrostu w perspektywie kilku kolejnych lat.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się