Obligacje.pl: - Od I kwartału działa spółka Kancelarii Medius w Hiszpanii. Czy można już mówić o efektach inwestycji? Do końca I kwartału kupiliście tam pakiety wierzytelności warte 13,3 mln EUR.
Michał Imiołek, prezes Kancelarii Medius: - Jestem bardzo zadowolony z tego, co robimy w Hiszpanii. Nie zakładałem, że zyski z naszych inwestycji w tym kraju pojawią się w 2016 r., a tymczasem wychodzimy na plus po pięciu miesiącach. Odczuwalne jest także rosnące zainteresowanie kolejnych partnerów naszą działalnością, wkrótce będziemy finalizować kolejne transakcje zakupu pakietów wierzytelności od kolejnych firm pożyczkowych i banków.
- A czy operacyjnie jest to biznes trudniejszy?
- Póki co, bazując na stosunkowo krótkich doświadczeniach obecności w Hiszpanii, mogę powiedzieć, że istotnie osiągamy niższą wartość spłat w stosunku do wartości wierzytelności względem podobnych pakietów kupowanych w Polsce, ale też ceny tych pakietów są zdecydowanie niższe niż w Polsce, zatem per saldo nasza rentowność jest wyższa niż w kraju.
- Mówi Pan tak, jakby zamierzał się Pan skoncentrować na działalności w Madrycie.
- Absolutnie nie mam takiej intencji. W Polsce również zamierzamy rozwinąć skrzydła. Przymierzamy się do zakupów pierwszych wierzytelności bankowych. Na oku mamy kilka przetargów o różnej wartości, od ponad 100 mln zł do ok. 25 mln zł licząc od wartości wierzytelności.
- Rynek wierzytelności bankowych jest jednak w Polsce bardzo konkurencyjny. Nie lepiej koncentrować się na wierzytelnościach firm pożyczkowych, gdzie ma Pan już wieloletnie doświadczenie i sprawdzony model działania?
- Rynek wierzytelności bankowych jest rzeczywiście bardzo konkurencyjny, ale my mamy możliwości, by z powodzeniem na nim rywalizować. Oczywiście mam świadomość skali, nie porównuję się do biznesów prowadzonych przez największe firmy windykacyjne w Polsce, ale nawet względem nich nasza efektywność kosztowa może się podobać. Działamy bowiem nawet dwa razy taniej niż największe firmy windykacyjne w Polsce.
- Od kilku miesięcy znaczącym akcjonariuszem w Kancelarii Medius jest Trigon TFI. Czy pozyskanie inwestora finansowego oznacza odłożenie planów przejścia na GPW (Kancelaria Medius jest notowana na New Connect – red.)?
- Celem przeniesienia na główny parkiet giełdowych był właśnie zamiar pozyskania środków od inwestorów instytucjonalnych. Umowa z Trigon zapewnia nam finansowanie, więc siłą rzeczy przenosiny na GPW przestały być priorytetem, choć oczywiście nadal będziemy do tego dążyć. Celem jest bowiem także poprawa płynności handlu naszymi akcjami w interesie akcjonariuszy mniejszościowych, o których nie zapominamy.
- Po I kwartale Kancelaria Medius jest firmą 2,5x większą niż przed rokiem, zobowiązania finansują zaś 55 proc. majątku grupy (57 proc. rok wcześniej). Czy monitorując poziom zadłużenia firmy wyznacza Pan przybliżone poziomy, którymi stara się Pan kierować planując kolejne możliwe zastrzyki kapitału obcego?
- Oczywiście zwracamy uwagę na poziom zadłużenia spółki, ale tak jak Pan sam zauważył, mamy dosyć spory komfort działania. Chcemy się dynamicznie rozwijać, a do tego jest nam potrzebny kapitał na nowe inwestycje. Na wyznaczenie w kolejnych kwartałach poziomu zadłużenia ma wpływ bardzo wiele czynników tj. spłaty na obecnych portfelach, koszty na obecnych portfelach, nowe inwestycje, spłaty odsetek lub ewentualne wykupy obligacji, itd. Naprawdę wiele czynników ma na to wpływ.
- W porównaniu do innych firm windykacyjnych, także tych największych, Medius legitymuje się relatywnie niewielkim zadłużeniem finansowym wobec EBITDA (1,21) i wysokim wskaźnikiem pokrycia odsetek (5,33). Całości dopełnia niski dług netto względem kapitału własnego (0,35), ale częściowo odpowiada za to wysokie saldo gotówki, przygotowanej już do kolejnych inwestycji. Trzeba też dodać, że te wskaźniki przed rokiem, jeszcze przed wzrostem zysków spółki znajdowały się na mniej komfortowych poziomach. Które wskaźniki są bliższe filozofii Mediusa? Wyższe zadłużenie w zamian za szybszy przyrost zysku, czy niskie zadłużenie na rzecz zrównoważonego rozwoju?
- Tu przede wszystkim muszę podkreślić moją filozofię zarządzania Medius-em. Dla mnie zysk to skutek uboczny dobrze wykonanej pracy. Koncentrujemy się w 100 proc. na dobrych inwestycjach, które przekładają się na wysokie spłaty na portfele, bardzo pilnujemy kosztów. Faktem jest, że zrobienie bardzo dynamicznego wzrostu w krótkim czasie, bez większego zadłużenia nie jest możliwe w naszej branży, jednakże ważniejszym od tempa wzrostu jest bezpieczeństwo naszych inwestorów.
- Od marca obowiązują nowe zasady udzielania pożyczek gotówkowych, wprowadzono m.in. górne limity kosztów takich pożyczek. W jaki sposób te zmiany mogą się przełożyć, lub już się przekładają na biznes Kancelarii Medius?
- Dla naszego biznesu próba uregulowania rynku pożyczek gotówkowych przynosi tylko plusy (choć widzimy, że jest w tej materii jeszcze bardzo dużo do zrobienia). Wyceniliśmy kilka portfeli po marcu 2016 i z naszych obliczeń wynika, że stopy IRR będą się różnić - oczywiście na plus (marża).
- Dziękuję za rozmowę.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się