- Obligacje.pl: Poprzednia emisja, jak i obecna oferta, zbiegły się w czasie z wykupami innych serii. Lecz nim wygaśnie prospekt dla IV programu publicznych emisji spółka nie ma przed sobą kolejnych wykupów obligacji. Czy tym razem spółka zamierza zwiększyć obligacyjne zadłużenie niż je tyko odnawiać?
- Rafał Zdon, wiceprezes zarządu PCC Rokita SA: Nasza historia na rynku kapitałowym to pięć lat aktywnej obecności, którą zamierzamy kontynuować. Otwarci jesteśmy na dodatkowe emisje poza tymi, związanymi z wykupami. Najbliższe dni przyniosą nam odpowiedź na pytanie, jakim zainteresowaniem cieszą się obecnie nasze obligacje. Decyzje o kolejnych emisjach obligacji naturalnie podejmujemy w oparciu o analizę bieżących potrzeb i warunków rynkowych. Przez ostatnie lata stworzyliśmy komfortową dla spółki strukturę finansowania działalności. Składają się na nią trzy filary: kredyty i preferencyjne pożyczki, środki uzyskane w ramach pomocy publicznej oraz emisje obligacji. Ten model sprawdza się, choć udział poszczególnych filarów w finansowaniu jest otwartą kwestią. Tutaj nie powiedzieliśmy jeszcze ostatniego słowa, rozważamy zmianę proporcji w obecnej strukturze i zwiększenie udziału wpływów z obligacji.
- W tym roku kończy się kilka inwestycji, m.in. w segmencie polioli, rozpoczynają się także kolejne projekty i możliwe jest większe zaangażowanie na rynku azjatyckim. Jaki jest budżet wydatków inwestycyjnych na ten i przyszły rok i w jakiej części może być on finansowany obligacjami?
- Rzeczywiście konsekwentnie realizujemy strategię rozwoju, w tym produkcji i sprzedaży polioli i systemów poliuretanowych w połączeniu z doskonaleniem wsparcia aplikacyjnego dla klientów. Rozważamy wciąż zwiększenie zaangażowania na rynku azjatyckim. Poliole, które głównie dostarczamy do branży meblarskiej i samochodowej, to nie jedyny obszar, w którym widzimy potencjał. W ostatnich latach generalnie koncentrujemy się na rozwoju szerokiej gamy produktów bardziej zaawansowanych technologicznie, dostosowanych do indywidualnych potrzeb klientów. Na przełomie roku 2015 i 2016 zapadła decyzja o budowie kolejnej nowej instalacji do produkcji wyrobów fosforopochodnych, w tym specjalistycznych. Nowe produkty znajdą zastosowanie w branży budowlanej, meblarskiej oraz motoryzacyjnej.
Wydatki przewidziane na najbliższe trzy lata to ponad 400 mln zł. Emisje obligacji, obok kredytów bankowych i preferencyjnych pożyczek, to jedno z podstawowych źródeł finansowania naszych inwestycji.
- Rentowności obligacji na rynku wtórnym, a w opinii wielu inwestorów zapewne i kondycja finansowa spółki, dawałyby prawo by myśleć o obniżeniu kuponu poniżej 5 proc. Czy to rozważany scenariusz dla ewentualnych kolejnych emisji?
- Przed decyzją o ustaleniu warunków kolejnych emisji rzetelnie analizujemy sytuację na rynku obligacji. Wynik tej analizy determinuje finalne warunki oferty, trudno już dzisiaj rozważać wysokość kuponu na przyszłość przy tak zmiennych warunkach rynkowych. Naszą ambicją jest regularne oferowanie emisji na warunkach atrakcyjnych w szczególności dla inwestorów indywidualnych. Jesteśmy elastyczni z natury, stąd możliwe są różne scenariusze dla potencjalnych emisji.
- Czy ewentualny wzrost oprocentowania kredytów po wprowadzeniu podatku bankowego skłoniłby spółkę do przesunięcia ciężaru finansowania w stronę obligacji detalicznych?
- Kwestia zmian w proporcjach zaangażowanego zewnętrznego kapitału jest otwarta, a obecna polityka banków skłania nas do poważnej refleksji.
Optymalizacja kosztów związanych z finansowaniem jest naturalnym kierunkiem. Nasze dotychczasowe doświadczenia na rynku kapitałowym są pozytywne. Emisje obligacji detalicznych już dzisiaj traktujemy jako element strategii finansowania działalności.
- Grupa utrzymuje wskaźniki płynności w okolicach niezbędnego minimum, książkowo to nawet nieco poniżej. W maju przypada wypłata 89,1 mln zł dywidendy. Istnieje jakiś plan poprawy czy może PCC Rokita czuje się z obecną płynnością wystarczająco komfortowo?
- W naszym przypadku wskaźników płynności nie można analizować w oderwaniu od czynników, których wskaźniki te nie uwzględniają. Do takich czynników z pewnością można zaliczyć dostępność finansowania, która nie jest wykazywana w bilansie.
Matematyczna poprawa wskaźników płynności byłaby w naszym przypadku bardzo prosta, wystarczyłoby np. wyemitować dodatkowe obligacje, a środki ulokować w krótkoterminowych aktywach. Tego typu działanie byłoby jednak nieracjonalne zarówno dla spółki, jak i dla naszych inwestorów. Dlatego nie znajdujemy żadnego uzasadnienia dla poprawy wskaźników płynności. Planujemy stale naszą rzeczywistą zdolność do regulowania zobowiązań w sposób gwarantujący bezpieczeństwo finansowe spółki i naszych inwestorów.
Warto podkreślić, że stabilna sytuacja finansowa spółki daje potencjalną możliwość zwiększenia finansowania w postaci kredytów, obligacji, czy też innych źródeł finansowania w relatywnie krótkim czasie. Świadczy o tym choćby inny wskaźnik finansowy NETDEBT/EBITDA, który jest obecnie na bardzo bezpiecznym poziomie.
- Spółka zakończyła w ub.r. znaczące inwestycje. Jakie efekty biznesowe dzięki nim osiągnęła? Co – poza liczbami – dało ukończenie inwestycji w technologię membranową?
- Ubiegły rok był dla nas przełomowym, została zakończona kluczowa inwestycja konwersji produkcji chloru na nowoczesną, energooszczędną technologię membranową. Dzięki inwestycji zwiększyliśmy zdolności produkcyjne wytwórni chloru, co pozwala nam zaspokajać rosnące zapotrzebowanie na ten surowiec. Zwiększone ilości chloru są już dostarczane m. in. do spółki PCC MCAA Sp. z o.o. (podmiot spoza Grupy PCC Rokita), realizującej na terenie sąsiadującym z PCC Rokita w Brzegu Dolnym projekt budowy instalacji do produkcji ultra czystego kwasu monochlorooctowego. Zakończona inwestycja wpłynęła także na obniżenie energochłonności produkcji. Zwiększenie możliwości produkcyjnych wytwórni chloru stworzyło również potencjał do rozbudowy instalacji tlenku propylenu, dla którego chlor jest bazowym surowcem. Tlenek propylen wykorzystywany jest do produkcji polioli, których sprzedaż stanowi ponad połowę przychodów spółki.
- Inwestycje w obszarze polioli – Proszę o wyjaśnienie charakteru i przewidywanych efektów inwestycji w oszarze polioli pod względem asrortymentu i kierunków sprzedaży.
- Rozwój sprzedaży polioli i systemów poliuretanowych wpisany jest w naszą strategię, stale uzupełniamy ofertę produktową.
Rozpoczęte inwestycje w obszarze polioli pozwolą nam m.in. na poszerzenie portfela o poliole stosowane do wytwarzania produktów poliuretanowych dla branży budowlanej w obszarze izolacji, jak i na wprowadzenie do oferty systemów poliuretanowych, które mają zastosowanie w branży budowlanej oraz chłodnictwie.
Dzięki inwestycji w zakresie instalacji do produkcji prepolimerów będziemy produkować wyroby stosowane do wytwarzania klejów, jak również elastycznych pianek wykorzystywanych w dynamicznie rozwijających się gałęziach przemysłu, takich jak przemysł meblarski oraz motoryzacyjny.
Budowa nowej linii produkcyjnej polioli polieterowych spowoduje zwiększenie obecnych mocy produkcyjnych, w tym umożliwi produkcję polioli cukrowych.
Główne kierunki sprzedaży to niezmiennie wysoce rozwinięte rynki europejskie, ale nie tylko. To również rynki azjatyckie o wysokim potencjale, gdzie PCC Rokita SA poprzez nowoutworzoną spółkę zależną IRPC-PCC Co. Ltd z siedzibą w Bangkoku (Tajlandia) zamierza rozwinąć sprzedaż polioli i systemów poliuretanowych na terenie Azji Południowo-Wschodniej, Chin i Indii. Wciąż analizujemy jeszcze możliwości zwiększenia zaangażowania w Azji Środkowo-Wschodniej. Mamy ambicje być partnerem dla wymagającego klienta, nie tylko europejskiego. Doceniamy coraz bardziej potencjał rynków szybko rozwijających się.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się