Cena emisyjna rośnie z każdym dniem zapisów, ponieważ obligacje będą oprocentowane od pierwszego dnia emisji. W ten sposób inwestorzy nie będą blokowali środków na nieoprocentowanych rachunkach, lecz zatrudnią pieniądze od razu do pracy (pod warunkiem uzyskania przydziału).
Natomiast od oferty styczniowej, nowa emisja Bestu różni się wartością – ustalono ją na 60 mln zł wobec 30 mln zł oferowanych na początku roku. To największa emisja, jaka Best zaoferował inwestorom indywidualnym (w sierpniu 2015 r. oferta publiczna Best warta była 80 mln zł, ale skierowano ją do inwestorów profesjonalnych). Być może z tego powodu obligacje oferowane będą nie tylko przez DM PKO BP, który samodzielnie uplasował dwie ostatnie emisje Bestu, ale w konsorcjum z DM Alior Banku i DM Banku Handlowego. Sama spółka komentuje rozbudowę oferujących nieco inaczej:
- Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom inwestorów, w szczególności detalicznych, stworzyliśmy konsorcjum dystrybucyjne, aby ułatwić wszystkim zainteresowanym udział w naszej ofercie – powiedział Krzysztof Borusowski, prezes Best, cytowany w komunikacie prasowym.
Zapisy potrwają do 16 marca, chyba, że popyt przekroczy wartość oferty – wówczas mogą one zostać skrócone. W styczniu wartość zapisów przekroczyła wartość emisji pierwszego dnia ich przyjmowania. Z kolei w październiku ub.r., gdy Best oferował obligacje warte 50 mln zł, trzeba było je o tydzień wydłużyć (do dwóch tygodni).
Oprocentowanie ustalono na 3,3 pkt proc. ponad WIBOR 3M, a więc na tym samym poziomie, co w dwóch poprzednich ofertach. Nie zmienił się także okres do wykupu, który ustalono na 4,5 roku.
Na Catalyst notowanych jest 13 serii obligacji Bestu, które na koniec lutego dawały średnio 5,1 proc. rentowności brutto, 4,05 proc. netto, a rzeczywista średnia marża wynosiła 3,35 pkt proc.
Naszym zdaniem
Sukces styczniowej emisji Bestu wyraźnie poprawił postrzeganie obligacji spółki przez inwestorów na Catalyst. W ciągu dwóch miesięcy średnia realna marża (tj. uwzględniająca bieżącą wycenę obligacji) spadła z 3,61 pkt proc. do 3,35 pkt proc. Zakup obligacji Bestu na rynku wtórnym przy perspektywie zarobku wyższego niż ofercie publicznej jest więc trudniejszy, ale wciąż możliwy (warunek ten ostatniego dnia lutego spełniało dziewięć serii).
Źródło: Obligacje.pl
W przypadku serii BST1018 o stałym oprocentowaniu, realną marżę wyznaczyliśmy na podstawie notowań kontraktów na stopę procentową.
Osobną kwestią pozostaje przy tym realna możliwość dokonania transakcji. W lutym obroty obligacjami Bestu wyniosły 3,46 mln zł i były zbliżone do średniej z ostatnich 12 miesięcy (3,2 mln zł), ale wynik ten rozkłada się na 13 serii, z których osiem zanotowało w lutym obrót wart ponad 100 tys. zł (według wartości nominalnej obligacji), a tylko jedna (BSTL320) powyżej 1 mln zł. A te wyniki trzeba jeszcze podzielić na 20 sesji, które zostały przeprowadzone w lutym, by zorientować się, ile obligacji Bestu można było kupić jednym zleceniem, choćby koszykowym. Zazwyczaj jednak więcej serii można określić mianem płynnych - w ostatnich 12 miesiącach 11 z nich miało średnią obrotu powyżej 100 tys. zł, a osiem powyżej 200 tys. zł.
Inwestycje na rynku wtórnym wymagają więc od większychinwestorów sporo cierpliwości, ale może ona zostać nagrodzona uzyskaniem wyższej rentowności, przy krótszym okresie do spłaty obligacji (a więc i przy niższym ryzyku) – w ciągu 12 miesięcy właściciela zmieniły papiery Bestu warte prawie 32 mln zł, jest to więc płynność wystarczająca do ulokowania nawet znacznych kwot..., o ile ma się zamiar zawierać transakcje przez rok. W ostatecznym rozrachunku uzyskanie 10-30 bps dodatkowego zysku brutto oznacza jednak 800-2400 zł wyższego zysku z inwestycji wartej 1 mln zł… Nie można wprost powiedzieć, że dla majętnych inwestorów szukanie okazji – w przypadku papierów Bestu – do wyższego zarobku jest zajęciem nieopłacalnym, ale na pewno jest w ich oczach żmudne.
Inaczej ma się sprawa w przypadku prawdziwie drobnych inwestorów, pragnących ulokować kilka, kilkanaście czy nawet kilkadziesiąt tysięcy złotych. W takim wypadku Catalyst daje spore pole manewru i możliwość sięgnięcia po wyższą rentowność przy np. trzyletniej inwestycji. Płynność jest zaś odpowiednia dla transakcji o tak określonym wolumenie.
Źródło Obligajce.pl. Obliczenia dotyczą nominalnej wartości obligacji.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się