Ze wskaźnikiem ogólnego zadłużenia na poziomie 97 proc. Leasing-Experts jest prawodpodobnie najbardziej zadłużoną grupą na Catalyst (na poziomie jednostkowym jest to 95 proc.). Zarząd chwali się co prawda wzrostem aktywów o 155 proc. w ciągu roku, zapominając jednak dodać, że na poziomie skonsolidowanym zobowiązania wzrosły w tym czasie o 232 proc. do 15,2 mln zł (wobec 15,7 mln zł aktywów).
Leasing – Experts nie podaje szczegółowego raportu, brakuje więc pełnych danych dotyczących zadłużenia finansowego, ale jeśli przyjąć niezbyt odległe od prawdy założenie, że całość zobowiązań grupy stanowi zadłużenie finansowe, to przekraczało ono kapitał własny 22x wobec niespełna 4,7x jeszcze na koniec grudnia 2014 r. Zmiana ta nie wynika z samego wzrostu zadłużenia (to z grubsza nie zmieniło się), lecz ze spadku kapitału własnego na skutek straty w II kwartale (blisko 1 mln zł). Jeśli pamiętać, że w kapitale własnym 1 mln zł pochodzi z emisji akcji opłaconej przed rokiem aportem w postaci udziałów w spółce leasingowej zajmującej się leasingiem samolotów (dotąd nie podjęła ona działalności operacyjnej), to w istocie „twardy” kapitał własny opłacony gotówką i zyskami z poprzednich lat jest w tej chwili ujemny.
Po stronie przychodów widać nadal progres (wzrost o 31,8 proc. r/r) do 1,1 mln zł w II kw. wypracowany przede wszystkim przez sieć franszyzową (L-E obok leasingu nieruchomości zajmuje się pośredniczeniem w zawieraniu umów leasingu), bo w II kwartale grupa nie zawarła żadnych nowych umów o leasing nieruchomości. Jednak rozwój ten został okupiony wzrostem kosztów zewnętrznych – usługi obce (prowizje dla sprzedawców) pochłonęły prawie całość przychodów II kwartału. A do tego w grupie wzrosły wynagrodzenia do 0,5 mln zł w II kwartale wobec 50 tys. zł przed rokiem. Warto zwrócić uwagę na ten punkt, ponieważ spółka matka zatrudniała na koniec czerwca pięć osób na etacie i jedną na zleceniu, zaś jednostkowe koszty wynagrodzeń kosztowały ją 317 tys. zł w samym II kwartale.
Oliwy do ognia dolewa jeszcze uchwalona w II kwartale dywidenda w kwocie 280 tys. zł, której wypłata uszczupli jeszcze i tak wątły kapitał własny. Termin jej wypłaty przypada na piątek, 14 sierpnia.
Jaśniejszych barw można szukać we wskaźnikach płynności grupy. Nie można obliczyć ich precyzyjnie ze względu na brak informacji o wysokości krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych, lecz z dużym przybliżeniem można oszacować wskaźnik szybkiej i bieżącej płynności na 1,7 i 1,6 zaś wskaźnik płynności gotówkowej na 0,8. Warto jednak zwrócić uwagę, że na poziomie jednostkowym płynność gotówkowa wynosiła zaledwie 0,1, a jeszcze na koniec grudnia było to 2,64 (dla grupy). Po zamknięciu kwartałów L-E podpisał trzy kolejne umowy na leasing nieruchomości, można zatem przewidywać, że z 3,45 mln zł środków wykazanych na koncie na koniec czerwca, do końca września nie zostanie zbyt wiele. Z drugiej strony podpisane umowy są szansą na wykazanie wyższych przychodów i powrotu do zysku operacyjnego, ponieważ rachunek wyników będzie zawierał zapewne jednorazowe prowizje za podpisanie umów.
W dalszej perspektywie sytuacja L-E nie wygląda jednak zbyt ciekawie. Koszty są zbyt wysokie w stosunku do prowadzonej działalności, a grupa nie ma środków na wzrost leasingu nieruchomości (zbyt wysokie wskaźniki zadłużenia nie pozwalają pozyskać nowego długu). Ubiegłoroczna próba podniesienia kapitału emisją akcji okazała się fiaskiem. Zarząd ma świadomość powagi sytuacji, bo obok zwyczajowego samochwalenia jest też informacja o poszukiwaniu wsparcia banków i refinansowania umów leasingowych, co dałoby środki do zawierania nowych umów.
Notowane na Catalyst obligacje LEX0616 i LEX0916, według ostatnich transakcji, notowane są odpowiednio po 75,01 oraz 52 proc., lecz aktualne kwotowania znajdują się zauważalnie niżej (odpowiednio brak i 50 proc.).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się