Notowania
Wśród 16 analizowanych sektorów tylko 6 zanotowało spadek zero discount margin, którego średnia zmiana, ważona obrotami spadła o 14 bps. Spadki rentowności były skupione tylko wokół największych emitentów. Implikowane rentowności wzrosły aż dla 73 proc. notowanych papierów.
Największym zainteresowaniem cieszyły się obligacje Getin Noble Banku. Popyt na papierach banku to zasługa nowej propozycji Kancelarii Prezydenta w sprawie „ustawy frankowej”. Według projektu jedynym kosztem dla banków będą spready walutowe, gdzie banki zarabiały więcej niż na oprocentowaniu. GNB jest największym beneficjentem tego rozwiązania. W reakcji na tę propozycję rentowność papierów tego Emitenta mocno spadła, a zmiana ZDM wyniosła w tym miesiącu 146 bps. Mediana rentowności notowanych obligacji banku wynosi obecnie 877 bps. Warto przypomnieć, że w jeszcze dwa miesiące temu była ona wyższa o 263 bps. W dalszym ciągu jest to niższa wartość niż nowo plasowane emisje GNB (WIBOR 6M + 500 bps w sierpniowej ofercie publicznej). Spadek rentowności był widoczny również na papierach mBanku.
Największym wzrostem rentowności charakteryzowały się papiery LZMO oraz Action. W przypadku LZMO jest to zestaw fatalnych informacji – Spółka najpierw nie wykupiła obligacji serii A, których termin spłaty był przesunięty o rok, a także nie wypłaciła odsetek od serii B (LZM1116). W reakcji ceny papierów serii LZM1116 spadły o 66,7 proc., a LZM0617 o 17,4 proc. Obligacje Action (ACT0717) kontynuowały spadek ceny zapoczątkowany w zeszłym miesiącu w związku z ogłoszeniem postepowania sanacyjnego wobec Action. Obecnie ich cena wynosi 64,0 proc. nominału po spadku o 24,3 proc..
Wysokim zainteresowaniem cieszyły się natomiast papiery Vantage Development (w szczególności serie VTG0617 i VTG0518). Po lipcowej emisji publicznej deweloper wykupił serię VTG0618, gdzie istniało ryzyko naruszenia warunków emisji.
Obroty
Po słabości rynku, obserwowanej w poprzednim miesiącu, sierpień charakteryzował się rekordową aktywnością jak na okres wakacyjny na Catalyst. Łączna wartość obrotów sesyjnych w przeciągu 22 sesji wyniosła 216,08 mln zł (+53 proc. r/r). Jest to najlepszy miesiąc pod względem aktywności od początku tego roku. Obrót obligacji korporacyjnych zamknął się w kwocie 101 mln zł (+4 proc. m/m), a wartość obrotów papierami skarbowymi wyniosła 112,5 mln zł (+53 proc. m/m).
Wśród emitentów największym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się papiery Getin Noble Banku, Alior Banku, Kruka, Cyfrowego Polsatu oraz mBanku.
Debiuty na Catalyst i nowe emisje
W sierpniu na Catalyst debiut miało 16 nowych serii obligacji. Największym debiutem były obligacje MCI Capital o wartości nominalnej 54,5 mln zł. Do obrotu wprowadzono także papiery m.in. Kruka (50 mln zł), Ghelamco Invest (50 mln zł), GetBack (ponad 46 mln zł w 5 seriach), Getin Noble Bank (35 mln zł), PCC Rokita (25 mln zł), Medort (21 mln zł), Robyg (20 mln zł), Voxel (10 mln zł) oraz Ronson Europe (10 mln zł).
Skromniej w tym miesiącu funkcjonował rynek nowych emisji. Największą emisję obligacji uplasował Kruk. Trzyletnie papiery o wartości nominalnej 20 mln euro będą oprocentowane stałym kuponem wynoszącym 3,00 proc. Spółka nie wyklucza także próby uplasowania kolejnych euroobligacji w ramach emisji publicznej. Wśród innych znaczących emisji możemy wyróżnić Murapol (45 mln zł), Getin Noble Bank (40 mln zł), PCC Rokita (25 mln zł), Dekpol (19,5 mln zł w 2 emisjach), SMS Kredyt Holding (11,4 mln zł), EGB Investments (10 mln zł), Ronson Europe (10 mln zł) i Unified Factory (10 mln zł).
Na zakończenie: koniec konfliktu w Kredyt Inkaso?
Wezwanie na sprzedaż akcji Kredyt Inkaso ogłoszone przez fundusz Waterland doszło do skutku. Tym samym fundusz stanie się największym akcjonariuszem w Spółce. Nowy inwestor powinien zapewnić stabilizację i pozwolić Spółce skoncentrować się wyłącznie na działalności operacyjnej, której dynamika w ostatnim czasie wyhamowała. Spółka może także powrócić do planów przeprowadzenia publicznej emisji długu. Ostatnia emisja (luty 2016 r.) oferowała kupon w wysokości 460 bps ponad WIBOR. Teraz, przy stabilizacji akcjonariatu i odzyskaniu zaufania inwestorów, uzyskane oprocentowanie powinno testować historyczne minima.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się