Notowania
Wrześniowy bilans rodzimego rynku obligacji korporacyjnych jest remisowy, średnia zmiana ceny, ważona obrotami wzrosła tylko o 0,01 proc. Spośród 16 analizowanych sektorów dziewięć zanotowało wzrost zero discount margin, którego średnia zmiana, ważona obrotami, wzrosła zaledwie o 1 bps. Implikowane rentowności wzrosły jednak dla 68 proc. notowanych papierów.
Mimo iż w tym miesiącu Catalyst obchodził swoje siódme urodziny, ciężko było znaleźć nadzwyczaj pozytywnie wyróżniające się papiery. Obligacje borykającego się z problemami 2C Partners drożały na wieść o udanym plasowaniu nowej emisji. Swoją chwilę miały też papiery Pozbudu, którego seria POZ0219, przy niespotykanym dotąd obrocie ponad 1 mln zł, poprawiła notowania o 2,7 proc. Nie pojawiły się jednak żadne informacje, które byłyby przyczyną tego ruchu.
Z dużym entuzjazmem została przyjęta debiutująca seria Banku Pocztowego (BPO0626). Już w pierwszym dniu notowań kurs papierów wzrósł do 102,4, by ostatecznie miesiąc zakończyć na poziomie 103,3. Warta odnotowania jest także wartość obrotów – 6,1 mln zł, co stawia serię w czołówce najaktywniejszych w tym miesiącu.
Korekta rentowności pojawiła się na papierach Getin Noble Banku. Mediana rentowności notowanych serii podskoczyła o 47 bps. To wciąż niewiele w zestawieniu z wakacyjnym rajdem o 250 bps w dół. Istniały jednak serie, które odnotowały duży wzrost cen (GNB0420 i GNB1220 ze wzrostem odpowiednio o 5,9 proc. i 5,0 proc.), ale obrót na nich był znikomy.
Największy spadek cen zanotował Admiral Boats (seria ADM0917). Po opublikowaniu słabych wyników finansowych spółka spóźniła się z wypłatą kuponu. W reakcji cena obligacji spadła o prawie 16 proc. Po uregulowaniu zobowiązań wobec inwestorów miesięczna zmiana ceny wyniosła już „tylko” -9,5 proc.
Obroty
Wartość obrotów sesyjnych we wrześniu dostosowała się do remisowego charakteru miesiąca i osiągnęła wynik zbliżony do rocznej średniej. 196,7 mln zł na 22 sesjach to rezultat, który nie powala na kolana. W porównaniu z zeszłym rokiem oznacza to 10-proc. spadek (218,6 mln zł rok temu). Obrót obligacjami korporacyjnymi zamknął się w kwocie 102,6 mln zł (-30 proc. r/r), a wartość obrotów papierami skarbowymi wyniosła 88,8 mln zł (+36 proc. r/r).
Wśród emitentów największym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się papiery Alior Banku, PKN Orlen, Getin Noble Banku, Cyfrowego Polsatu oraz Kruka.
Debiuty na Catalyst i nowe emisje
We wrześniu na Catalyst zawitało 12 nowych serii obligacji. Największym debiutem była rekordowa, 100-milionowa emisja Robygu. Powrót na rynek zanotował Archicom (55 mln zł), którego papiery były notowane w latach 2011-2013. Do obrotu wprowadzono także papiery m.in. LC Corp (85 mln zł), Getin Noble Bank (dwie emisje, 60 i 50 mln zł), Bank Pocztowy (50 mln zł), Polska Grupa Odlewnicza (42,2 mln zł), Lokum Deweloper (40 mln zł), Unibep (30 mln zł), Vantage Development (10,5 mln zł), Voxel (10 mln zł) oraz Warimpex (9,7 mln zł).
Na rynku nowych emisji, poza sektorem wierzytelności, dalej czuć wakacyjną atmosferę. mBank, poprzez spółkę zależną mFinance France, wyemitował czteroletnie euroobligacje o wartości 500 mln euro oprocentowane na 1,398 proc. To już trzecia emisja w ramach programu EMTN do 3 mld euro. Ze znaczących emisji możemy wyróżnić GetBack (131,6 mln zł w 11 seriach), Kruk (35 mln zł), Vindexus (25 mln zł), PCC Exol (25 mln zł), Pragma Factoring (20 mln zł) oraz Onico (15 mln zł).
Na zakończenie: dłużna ofensywa sektora wierzytelności
Analizując rynek Catalyst można łatwo zauważyć, które branże pozyskują najczęściej kapitał w bieżącym roku. Pomijając sieci medyczne (gdzie dwie emisje „zrobiły” wynik), za największy przyrost nowego długu na rynku odpowiada sektor wierzytelności (+49,1 proc.) oraz deweloperów mieszkaniowych (+38,5 proc.). Obie branże są obecnie dobrze postrzegane przez rynek, powszechnie spodziewana jest również dalsza poprawa wyników finansowych spółek tych sektorów.
W ostatnim czasie większą aktywność na rynku nowych emisji wykazują natomiast windykatorzy. Lider rynku, Kruk, właśnie zakończył swój program publicznych emisji warty 300 mln zł i złożył do KNF kolejny prospekt, tym razem o wartości 500 mln zł. Best uzyskał zgodę KNF na nowy program o wartości 200 mln zł i zapowiada emisję w najbliższym czasie. Kredyt Inkaso w ramach prywatnej oferty ma zaproponować inwestorom emisję do 100 mln zł, nie rezygnując tym samym z planów uruchomienia własnego programu publicznego. W całym 2016 r. ponad 320 mln zł w 50 emisjach (w większości prywatnych, kierowanych do klientów Getin Noble Banku) zebrał GetBack. W tym przypadku należy jednak oczekiwać, iż duża część emisji nie trafi do obrotu na Catalyst. Mniejsi gracze, jak Vindexus czy Pragma Faktoring, również udanie plasują dług, korzystając z przychylnego nastawienia inwestorów do całej branży.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się