W I półroczu Kerdos Group obniżył skonsolidowane zobowiązania finansowe netto o 9,8 mln zł, zaś w samym II kwartale zredukowano je o 1,5 mln zł do 62,7 mln zł. Dług netto na koniec czerwca stanowił 0,46x kapitału własnego oraz 1,63x 12-miesięcznego wyniku EBITDA, co zwłaszcza w tym drugim przypadku jest miarą dającą obligatariuszom względny spokój.
Ocena zadłużenia grupy przez pryzmat samych wskaźników może być jednak w tym przypadku nadmiernie optymistyczna. Chodzi o operacje niezwiązane bezpośrednio z działalnością operacyjną, które korzystnie wpływają na obraz grupy (m.in. wysoki zysk z okazyjnego nabycia czy dokapitalizowanie opłacone poprzez potrącenie wierzytelności pożyczkowych), ale nie generują dodatkowych środków pieniężnych.
Na koniec czerwca łączne aktywa grupy Kerdos wynosiły 270,7 mln zł. Ich wartość nieprzerwanie rośnie od kilku kwartałów, lecz warto zwrócić uwagę, że w I półroczu nie przekładało się to istotnie na wzrost majątku obrotowego (125,6 mln zł w czerwcu wobec 137,8 mln zł w marcu i 122,6 mln zł w grudniu), co jak na grupę prowadzącą działalność handlową nie jest zjawiskiem typowym. Coraz większy udział w rosnącej sumie bilansowej mają natomiast aktywa trwałe z wartościami niematerialnymi oraz aktywami finansowymi na czele (odpowiednio 77,2 mln zł oraz 34,4 mln zł). I tak na przykład samo „wyksięgowanie” wartości niematerialnych spowodowałoby wzrost wskaźnika ogólnego zadłużenia z 0,49x do 0,69x.
Wyraźne obniżenie aktywów obrotowych w II kwartale, głównie na pozycji pozostałych należności, których struktura nie była w poprzednim sprawozdaniu bliżej wyjaśniona, przyczyniło się do obniżenia płynności bieżącej i szybkiej (z 1,8x i 1,2x do 1,58x i 1,0x). Korzystnie wyglądał natomiast wysoki wzrost należności z tytułu dostaw (do 69,1 mln zł z czego 17,6 proc. przeterminowane) przy niemal niezmienionym poziomie zapasów.
Z 1,7 mln zł gotówki na kontach grupa Kerdos byłaby w stanie pokryć zaledwie 2,2 proc. swoich zobowiązań krótkoterminowych, co stanowi pewną normę, którą można było zaobserwować przez ostatni rok.
Na 79,4 mln zł krótkoterminowych zobowiązań zadłużenie finansowe stanowiło 26,8 mln zł, z czego 15,7 mln zł to kredyt obrotowy w ING Banku udzielony spółce zależnej Dayli. Termin jego spłaty to 18 września. Uzasadnione wydaje się jednak oczekiwanie wydłużenia tego terminu o kolejny rok, co w przypadku kredytów obrotowych dla przedsiębiorstw jest częstą praktyką.
Po sześciu miesiącach skonsolidowane przychody Kerdos Group spadają o 15,5 proc. do 101 mln zł. Dzięki poprawie rentowności wynik na podstawowej działalności kurczy się wolniej, bo 5,8 proc. do 36,7 mln zł. W dalszej części wyników trudno o daleko idące wnioski, bo zysk operacyjny wprawdzie wynosi 33,9 mln zł (wobec 10,8 mln zł), ale aż 32,6 mln zł dołożyły pozostałe przychody operacyjne (wobec 2,2 mln zł), pod którymi kryje się zysk ze zbycia aktywów trwałych oraz zysk na okazjonalnym nabyciu. Wpływ tej ostatniej transakcji na wynik netto audytor szacuje na 23,2 mln zł, podczas gdy skonsolidowany zysk netto po I półroczu to 24,8 mln zł (wobec 9,5 mln zł).
Po zamknięciu półrocza Kerdos zwiększył udział w kapitale sieci luksemburskich drogerii Meng z 49,79 do 100 proc.
W obrocie na Catalyst znajduje się pięć serii obligacji Kerdos Group o łącznej wartości 31,2 mln zł, za wszystkie z nich spółka płaci stałe 8 proc. W przypadku serii z najbliższymi terminami wykupu w marcu i kwietniu rentowności wynoszą odpowiednio 17,4 i 14,5 proc. brutto. W pozostałych przypadkach są one niższe (8,4-12,9 proc.). Czerwcowa emisja publiczna. z której Kerdos pozyskał 4,05 mln zł (oferowano 4-6 mln zł) jeszcze nie trafiła do obrotu.
W ubiegłym miesiącu parkiet.com informował, że spółka rozważa emisję obligacji do 20 mln euro, z której wpływy trafiłyby na spłatę serii notowanych na Catalyst.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się