Oferowane przez Echo Investment papiery nie będą zabezpieczone, a spółce przysługiwać będzie prawo do ich wcześniejszego wykupu, które będzie mogła realizować w dniach płatności odsetek, ale nie wcześniej niż 27 października 2024 r. W pierwszym okresie odsetkowym, który rusza już z początkiem przyjmowania zapisów, obligacje oprocentowane będą według stopy 9,93 proc. w skali roku (4 pkt proc. marży plus WIBOR 6M z trzeciego dnia roboczego przed rozpoczęciem okresu odsetkowego).
Podobnie jak podczas lutowo-marcowej oferty, emisja będzie mieć charakter publiczny i jest adresowana do szerokiego grona inwestorów, za wyjątkiem jednak obywateli i mieszkańców Rosji oraz Białorusi, a także osób prawnych i innych jednostek organizacyjnych mających siedzibę w tych państwach.
Przyjmowanie zapisów w wartej 40 mln zł ofercie obligacji Echa rusza w najbliższą środę, 27 kwietnia i potrwa do 11 maja. Emisję ponownie prowadzi BM PKO BP, a próg wejścia to około 50 tys. zł, tj. 500 obligacji o wartości nominalnej 100 zł i cenie emisyjnej uzależnionej od dnia złożenia zapisu (27 kwietnia papiery sprzedawane będą po 100,00 zł, a z każdym kolejnym dniem doliczane będą do nich narosłe odsetki, aby 11 maja cena emisyjna osiągnęła ostatecznie 100,38 zł).
Obligacje oferowane będą w ramach programu do 300 mln zł, z którego Echo zebrało na razie 100 mln zł w dwóch ofertach po 50 mln zł każda. Pierwsza z nich przyciągnęła 233,3 mln zł popytu, druga – 68,7 mln zł, przy czym od trzeciego dnia zapisów prowadzona była w skrajnie niekorzystnych warunkach rynkowych, spowodowanych inwazją Rosji na Ukrainę.
Docelowo obligacje trafią do obrotu na Catalyst, gdzie notowanych jest 14 innych serii długu Echa o łącznej wartości ponad 1,5 mld zł.
Naszym zdaniem
Mimo utrzymującej się na rynku niepewności, jedyne ustępstwo ze strony Echa Investment to nieznaczne obniżenie wartości oferty w stosunku do poprzedniej emisji, która przez większość czasu też przecież prowadzona była w warunkach wojennych. Korzyść dla inwestorów sprowadza się zatem do wyższego WIBOR-u. To nie tak mało, biorąc pod uwagę, że oferowane podczas lutowo-marcowej emisji papiery weszły w pierwszy okres odsetkowy przy sześciomiesięcznym WIBOR-ze na poziomie 3,86 proc. Dla nowych obligacji będzie to już 5,93 proc. Nawiasem mówiąc, gdyby oferta ruszyła dzień później, proponowane przez dewelopera papiery miałyby na początku dwucyfrowy kupon (w miniony poniedziałek WIBOR 6M przekroczył 6 pkt proc.).
Rynkowe notowania starszego długu podpowiadają jednak, że Echo nie ma specjalnie powodu, by oferować inwestorom dodatkową premię. O ile uplasowana w styczniu trzyletnia seria ECH0125 wyceniana była w ostatnich transakcjach na 100,1-101 proc., to pochodzącymi z lutowo-marcowej emisji papierami handlowano po 101-102 proc. nominału. W najlepszym razie pierwsze z nich kupimy obecnie po 100,7 proc., drugie – 101,99 proc., co daje odpowiednio około 3,7 i 3,4 pkt proc. realnej marży. Zatem 30 pb. różnicy między nową emisją a obligacjami ECH0125 wydaje się wynagradzać dłuższy o kilkanaście miesięcy okres spłaty. Z kolei przewaga nad najnowszą istniejącą serią ECH0226 nie podlega nawet dyskusji (60 pb. różnicy przy porównywalnym okresie spłaty).
Lecz giełdowy dług Echa bynajmniej nie kończy się tylko na obligacjach detalicznych (pochodzących z ofert prospektowych). Podobnie jak w przypadku dwóch poprzednich emisji, najciekawszą alternatywę dla oferty z rynku pierwotnego stanowić mogą bowiem uplasowane wśród instytucji papiery ECH0325 z 4,45 pkt proc. marży. Na Catalyst z powodzeniem kupimy je po 100,1 proc. nominału, wydając na to nawet około 1 mln zł. Ponad 4,3 pkt proc. realnej marży na krótszych papierach jest więc na wyciągnięcie ręki, a wysoki jednostkowy nominał (10 tys. zł) nie powinien stanowić przeszkody. Wszak próg wejścia na rynku pierwotnym znajduje się pięciokrotnie wyżej.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się