W zakończonym 30 grudnia III kwartale roku obrotowego 2020/2021 grupa Kredy Inkaso zanotowała 57,8 mln zł wpłat od dłużników wobec 57,4 mln zł rok wcześniej. Narastająco po trzech kwartałach wykazywała jednak ponad 10-proc. spadek spłat (do 165,3 mln zł), co tłumaczy skutkami pandemii i starzeniem się portfela wierzytelności, tj. wypłaszczeniem krzywej spłat. Osiągane wpłaty i tak są jednak lepsze od oczekiwań, co pozwoliło windykatorowi na 27,2 mln zł pozytywnej aktualizacji (29,2 mln zł ujemnej aktualizacji przed rokiem) i wykazanie 112,6 mln zł przychodów za okres trzech kwartałów wobec 81 mln zł w analogicznym okresie ubiegłego roku. Spadają natomiast koszty operacyjne, co pozwoliło na wykazanie 45,8 mln zł zysku operacyjnego wobec ledwie 2,5 mln zł rok wcześniej. Ostatecznie po trzech kwartałach roku obrotowego 2020/2021 grupa Kredyt Inkaso notowała 17,6 mln zł zysku netto (19,9 mln zł straty przed rokiem), z czego na sam III kwartał obrotowy przypadało 7,8 mln zł i był to najlepszy wynik od ponad dwóch lat.
Niemniej, na poziomie przepływów operacyjnych netto grupa Kredyt Inkaso wypracowała po trzech kwartałach 105,1 mln zł w porównaniu do 109,7 mln zł rok wcześniej. Większość środków trafiła na działalność inwestycyjną związaną głównie z nakładami na pakiety (30,3 mln zł) oraz działalność finansową (50,6 mln zł, z czego ponad połowa to po prostu odsetki od zadłużenia i płatności z tytułu rozliczenia transakcji na instrumentach pochodnych). Samo w sobie wystarczyło to na dalszą redukcję długu netto, ale w III kwartale windykator zwiększył też wykorzystanie – odświeżonych – linii kredytowych w ING, co dodatkowo poprawiło sytuację gotówkową grupy.
Od września do grudnia Kredyt Inkaso zwiększyło poziom środków pieniężnych z 26,3 mln zł do 55,7 mln zł. Tym samym pokrycie krótkoterminowych zobowiązań (133,5 mln zł) dostępną gotówką wzrosło do 0,42x wobec 0,09-0,14x w ośmiu poprzednich kwartałach. W samym tylko III kwartale obrotowym wartość krótkoterminowych zobowiązań windykacyjnej grupy spadła o 68 mln zł, co w większości można przypisać ustabilizowaniu sytuacji z liniami kredytowymi w ING Banku, tak w kwestii wydłużenia dostępności finansowania, jak i kowenantów (wcześniejsze naruszenie jednego ze wskaźników wymuszało prezentowanie kredytu z ING jako zobowiązania krótkoterminowego).
W tym roku kalendarzowym Kredyt Inkaso ma do spłaty 85,2 mln zł kredytów, pożyczek i obligacji, z czego większość przypada na te ostatnie (63,9 mln zł). Największa płatność czeka spółkę 26 kwietnia, gdy konieczna będzie spłata 31,5 mln zł kapitału z wartych 210 mln zł papierów KRI0423.
W związku ze zwiększeniem wykorzystania odświeżonych linii kredytowych Kredyt Inkaso zanotowało w minionym kwartale pierwszy wzrost zadłużenia odsetkowego od blisko trzech lat. Poprawa i na poziomie samej gotówki pozwoliła jednak kontynuować redukcję długu netto. Wyniósł on 404,5 mln zł na koniec grudnia wobec 417,9 mln zł kwartał wcześniej i 466,8 mln zł przed rokiem. Wskaźnik dług netto/kapitały własne był zatem najniższy od początku 2018 r. i wyniósł on 1,74x wobec 1,88x we wrześniu i 1,94x rok wcześniej.
W relacji do 12-miesięcznego wyniku EBITDA gotówkowa poziom długu netto nie spada jednak znacząco. Według naszych obliczeń, na koniec grudnia było to bowiem około 2,8x wobec 2,9x kwartał wcześniej i także 2,9x przed rokiem.
Wspominając o malejącym długu netto Kredyt Inkaso warto jednak przypomnieć, że przy kalkulacji kowenantów dla niektórych serii obligacji konieczne jest też uwzględnienie – niemałych – zobowiązań windykatora z tytułu negatywnej wyceny transakcji instrumentami pochodnymi (25,8 mln zł na koniec grudnia). Tak skalkulowany dług netto wyniósłby zatem 431,3 mln zł, czyli 1,86x kapitałów własnych i ponad 2,9x 12-miesięcznego wyniku EBITDA gotówkowa.
Dokładne wyliczenia wskaźników zadłużenia dla każdej z serii obligacji według stanu na koniec grudnia windykator powinien opublikować w ciągu kilku najbliższych dni.
W grudniu Kredyt Inkaso udało się uporządkować kwestię definicji samego długu netto dla części obligacji, lecz – wbrew pierwotnym oczekiwaniom spółki – nie głosowano nad poluzowaniem samych wartości granicznych dla wskaźników zadłużenia. Podniesienie limitu pomogłoby spółce w pozyskaniu nowego finansowania, tak na spłatę starszych długów, jak i pozyskanie nowych środków na inwestycje.
Na koniec grudnia bilansowa wartość portfela grupy Kredyt Inkaso wynosiła 611,7 mln zł wobec 647,2 mln zł w marcu. Natomiast 15-letnie ERC, czyli oczekiwane przyszłe wpływy od dłużników, to 1,237 mld zł.
Na Catalyst notowane są cztery serie obligacji Kredyt Inkaso. Najkrótsza z nich KRI1221 (14,3 mln zł) taniała we wtorek po południu o 0,5 pkt proc. do 95,5 proc. nominału. Z kolei najdłuższa i największa giełdowa seria KRI0423 (210 mln zł z okresową amortyzacją) drożała o 4 pkt proc. do 78 proc.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się