Dwuletnie obligacje warte 25 mln zł oferuje PragmaGo, przy czym w styczniu ten sam emitent oferował 6 pkt proc. marży ponad WIBOR 3M. Emisja sprzed trzech miesięcy zakończyła się redukcją zapisów o dwie trzecie, stąd w ponowionej ofercie marża jest nieco niższa, a wartość emisji nieco wyższa (w styczniu było to 20 mln zł).
Również 5,5 pkt proc. marży, ale ponad WIBOR 6M, oferuje Marvipol, który zbiera zapisy w emisji wartej 35 mln zł. Nieco ponad przed rokiem (ale też przed wybuchem wojny i przy niższych stopach procentowych, słowem – w zupełnie innych warunkach) Marvipol oferował 4,5 pkt proc. marży, zatem obecnie jest ona wyraźnie wyższa. Wreszcie 5,5 pkt proc. ponad EURIBOR proponuje inwestorom, którzy chcieliby ulokować nadwyżki w EUR, inny deweloper logistyczny – DL Invest, przy czym tu wartość emisji jest niewielka, bo ustalona na 2,5 mln EUR (to maksymalna wartość dla publicznej emisji na podstawie memorandum).
Na przełomie marca i kwietnia zapisy zbierało Kredyt Inkaso, które również zaproponowało 5,5 pkt proc. ponad WIBOR 3M. W emisji wartej 15 mln zł prawie czterystu inwestorów złożyło zapisy na niespełna 17 mln zł – można więc mówić o odpowiednim ustawieniu parametrów oferty do aktualnego apetytu inwestorów na papiery KISA. Nieco wcześniej – na przełomie lutego i marca – Best oferował 4,5 pkt proc. marży i jego emisja 20 mln zł, nie zakończyła się pełnym powodzeniem. Warto przy tym odnotować, że zarówno Best jak i Kredyt Inkaso na koniec grudnia osiągnęły niższe wskaźniki zadłużenia finansowego i pod pewnymi względami także lepsze wskaźniki zdolności do jego obsługi, ale z całej trójki to Kruk zapłacił w tym roku najniższą marżę (4 pkt proc.) i bez problemu uplasował emisję na 50 mln zł wśród inwestorów indywidualnych. Wielkość jednak ma znaczenie.
Wracając do parametrów. Wzrost marż, który towarzyszy podwyższonym stopom procentowym nie jest zaskoczeniem i pisaliśmy o tym w prognozach na 2023 r., w których zakładaliśmy, że konkurencja o pieniądze inwestorów zaostrzy się i wymusi wzrost marż. Ustalenie ich wysokości na jednakowym poziomie dla czterech różnych emisji w tym samym czasie nie jest jednak czystym zbiegiem okoliczności. W trzech z nich głównym oferującymi jest Dom Maklerski Michael Strom, w czwartej ten sam DM jest członkiem konsorcjum. Można zatem mówić o czymś w rodzaju próby wprowadzenia rynkowego standardu, do którego w kolejnych emisjach będą mogli odnosić się następni emitenci. Przed końcem półrocza możemy spodziewać się emisji Cavatiny Holding, której KNF niedawno zatwierdziła prospekt i być może ponowionej emisji Bestu. Wniosek o zatwierdzenie prospektu złożyło też Echo, ale zapewne celem jest refinansowanie papierów zapadających jesienią. Oczywiście każda firma, która dysponuje ważnym prospektem może przeprowadzić emisje, w tym także te, które zbierają zapisy obecnie. Wszystko zależy od apetytu inwestorów i potrzeb emitentów.
I oczywiście od koniunktury. Warto więc zwrócić uwagę na reakcję rynku na ostatnie dane. Inflacja konsumencka i producentów spadły w USA mocniej niż oczekiwano, tak jak i sprzedaż detaliczna. A rentowność obligacji… wzrosła. Ignorowanie dobrych danych nie jest zapowiedzią hossy.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się