Dobrym, choć przejaskrawionym, przykładem tego co dzieje się na rynku są 10-letnie obligacje skarbowe Finlandii, które na początku września dawały 0,02 proc. rentowności by po serii wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych (Japonii i Fed) wzrosnąć do 0,18 (dziewięciokrotnie). Dziś – gdy zarówno Fed jak i BoJ – są już po wrześniowych posiedzeniach, rentowność tych papierów spadła do 0,04 proc., można więc powiedzieć, że burza minęła. Ale gdy raz obawy o trwałość tendencji na rynku obligacji się pojawiły, trudno będzie je zażegnać. Dziś Alan Greenspan – były przewodniczący Fed - powiedział, że uważa obecną tendencję za nietrwałą i niemożliwą do utrzymania. Nie chodzi nawet o to, że dziewięćdziesięcioletni Greenspan musi mieć rację, tylko dlatego, że był szefem Fed (choć gdy mówi o zgubnej wierze w trwałość trendów wie, o czym mówi – to jego nominacja na szefa Fed w 1987 r. spowodowała tąpnięcie na giełdzie, które poprzedziło o dwa miesiące tzw. czarny poniedziałek z 1987 r.). Bez wątpienia jednak gdzieś musi istnieć kres możliwości spadku rentowności obligacji skarbowych.
Oczywiście – jak wielokrotnie wcześniej – Catalyst jest wolny od trosk tego świata i może zajmować się wyłącznie własnymi sprawami. Brakuje po prostu powiązań rynku ze światowymi trendami, a te które istnieją, są luźne i słabo dostrzegalne. Stopy WIBOR stoją w miejscu, podobnie jak kontrakty na stopy procentowe, inwestorzy mogą się więc skupić na obserwowaniu działań emitentów. W poniedziałek inwestorów zaskoczył Alior Bank, który wygasił program publicznych emisji obligacji po pięciu miesiącach od zatwierdzenia prospektu i przeprowadzenia zaledwie dwóch - zresztą bardzo udanych – publicznych emisji. Alior nie potrzebuje dalszych emisji podporządkowanych papierów, widać to po jego wskaźnikach adekwatności kapitałowej, ale nie musiał się przecież afiszować ze swoją decyzją (wcześniej np. Getin Noble Bank też nie korzystał z prospektu i emisji w ramach IV programu, ale nie ogłaszał tego). Alior wysłał sygnał w konkretnym kierunku, a adresat z pewnością go odczytał.
Inwestorzy, którzy czekają na kolejne emisje publiczne mogą wziąć udział w nowej emisji Kruka i zbierać środki na kolejne oferty tego emitenta. Nowy program publicznych emisji ma być wart bowiem 500 mln zł i widać, że Kruk coraz mocniej wierzy w inwestorów indywidualnych. Pomyśleć, że w ramach I programu uplasował wśród nich obligacje warte zaledwie 15 mln zł.
Tymczasem nie doszła do skutku emisja akcji REINO Dywidenda Plus, czyli polskiego REIT-u, który celował z emisją właśnie w inwestorów zainteresowanych stałą stopą zwrotu. Mimo pewnego zainteresowania z ich strony, nie dopisali inwestorzy instytucjonalni. Jest to być może sygnał, że inwestorzy w Polsce wciąż są nieufni wobec „nowości” ze świata (w cudzysłowie, bo REIT-y mają już ponad 50 lat).
Ale raczej nie jest to blokada na inwestycje dające stały dochód. Boom widać w budownictwie mieszkaniowym na wynajem, popyt na skarbowe obligacje detaliczne jest zaś najwyższy od 2009 r., na rekord pracuje też rynek obligacji korporacyjnych (już 1,2 mld zł w publicznych ofertach w tym roku przy popycie rzędu 2,5 mld zł). Choć z punktu widzenia postronnego obserwatora propozycja emisji obligacji skarbowych dla beneficjentów programu 500+ może wyglądać na desperację, to w istocie każda próba zbudowania nawyku długoterminowego oszczędzania wśród Polaków zasługuje na sympatię. Być może z czasem amatorzy obligacji skarbowych dostrzegą korzyści z inwestowania w obligacje firm.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się