W sierpniu mogliśmy zaobserwować wzrost Zero Discounted Margin (ZDM) dla dziewięciu z analizowanych przez nas sektorów, natomiast dla ośmiu sektorów ZDM spadła. Największy wzrost ZDM odnotowały papiery z sektora IT (+53 p.b.), sektora Paliwa, Gaz, Energia (+38 p.b.), a także obligacje emitowane przez Getin Noble Bank (+28 p.b.). Największy spadek ZDM miał miejsce na obligacjach spółek z sektora telekomunikacji (-101 p.b.), sieci medycznych (-41 p.b.), deweloperów komercyjnych i budownictwa (-16 p.b.). Ważona obrotami ZDM dla rynku wzrosła nieznacznie, ponieważ o zaledwie 2 p.b. W sierpniu ceny wzrosły dla 31 proc., natomiast spadły dla 25 proc. notowanych obligacji.
Sierpniowym liderem wzrostów były obligacje spółki Eurocent, które zyskały 56,3 proc. Nawet pomimo wysokiego wzrostu notowań inwestorzy posiadający te papiery w portfelu nie mają powodów do zadowolenia. Kurs nadal wynosi tylko 20 proc. nominału i wydaje się, że odzyskanie zainwestowanych środków będzie trudne. Wyjście z inwestycji utrudnia także niska płynność. W minionym miesiącu właściciela zmieniły obligacje ERC0918 o wartości 5 tys. zł. W sierpniu brakowało innych spektakularnych wzrostów. Najwyższy po Eurocent wzrost notowań odnotowały papiery MW Trade (seria MWT0819, wzrost o 2,3 proc.) oraz SAF (seria SAF0818, wzrost o 2,3 proc.).
Wśród spadków prym wiodły obligacje, które w poprzednim miesiącu były liderami wzrostów. Najwięcej straciły papiery spółki Admiral Boats, których kurs spadł o 14,3 proc. oraz obligacje Biomed – Lublin (-11,9 proc.). Niski kurs, a także niewysokie obroty wpłynęły na zmienność ceny obu obligacji w poprzednich miesiącach. Można się także spodziewać, że w kolejnych miesiącach, o ile tylko rynek pozwoli na zawarcie transakcji, papiery Biomed – Lublin nadal będą przodowały w zestawieniach zmian kursu. Z innych spadków warto zwrócić uwagę na obligacje serii KRU1218, wyemitowanych przez spółkę Kruk, która oddała w całości zwyżki z zeszłego miesiąca. Seria ta jednak nadal była notowana znacznie powyżej nominału.
Debiuty na Catalyst i nowe emisje
Sierpień stał pod znakiem debiutu obligacji wyemitowanych przez PZU, które na rynek weszły pierwszego dnia miesiąca. Emisja o wartości nominalnej 2,25 mld zł z miejsca stała się jedną z najpopularniejszych serii notowanych na rynku Catalyst. W całym miesiącu zadebiutowało 12 serii obligacji. Do największych z nich, oprócz wspomnianej wcześniej emisji PZU, można zaliczyć papiery wyemitowane przez Echo Investment (155 mln zł), Getin Noble Bank (40 mln zł) oraz Getback (40 mln zł). Warto zwrócić także uwagę na płacące stały kupon obligacje PCC Rokita, których wartość nominalna wyniosła 25 mln zł. Sierpień był więc udanym miesiącem zarówno pod względem liczby debiutów jak i ich wielkości.
W sierpniu nie byliśmy świadkami tak znaczących emisji jak w miesiącu poprzednim. Największą nową emisją było wypuszczenie przez Bank Polskiej Spółdzielczości krótkoterminowych obligacji o łącznej wartości nominalnej 300 mln zł. Z innych znaczących emisji można wymienić: Marvipol (80 mln zł), Aoram (spółka zależna Murapolu, 44 mln zł), Getin Noble Bank (40 mln zł) oraz Getback (40 mln zł).
Obroty
Obroty w sierpniu wyniosły 186,8 mln zł i były o 2,2 proc. wyższe niż w lipcu. Porównując je jednak z obrotami z sierpnia zeszłego roku widzimy, że obniżyły się one o 13,5 proc. W ostatnich miesiącach możemy zaobserwować sytuacje, w której obroty na rynku znajdują się poniżej 12 miesięcznej średniej. W sierpniu wartość transakcji pakietowych wyniosła 27,3 mln zł i była ponad 3 – krotnie mniejsza niż w lipcu (średnia z 12 miesięcy wynosi 31,5 mln zł). Za 64,2 proc. sierpniowego obrotu odpowiadały obligacje korporacyjne, natomiast obligacje skarbowe wygenerowały 35,3 proc. obrotów.
Niekwestionowanie, najpopularniejszą serią obligacji na rynku Catalyst, biorąc pod uwagę wartość obrotów, były obligacje PZU0727, które zadebiutowały na początku tego miesiąca. Podporządkowane papiery największego polskiego ubezpieczyciela, który ma prawo do ich przedterminowego wykupu w 2022 roku, osiągnęły obroty wynoszące 34,8 mln zł. Warto zauważyć, że wysoka wartość nominalna obligacji (100 tys. zł) sprawia, że obligacje te są obiektem zainteresowania głównie inwestorów instytucjonalnych. Obroty na drugiej najczęściej handlowanej serii, GNB0819 z rocznym terminem do wykupu, były ponad 7-krotnie mniejsze niż obroty obligacjami PZU i wyniosły 4,8 mln zł. Z innych płynnych serii można wymienić CPS0721 (3,7 mln zł), GNB0318 (3,6 mln zł), ECH0721 (3,3 mln zł).
Seria PZU0727 zapewniła także PZU miano emitenta, na papierach którego przeprowadzono transakcje o największej wartości. Wysokie obrotu odnotowano także na obligacjach emitowanych przez Getin Noble Bank (18,3 mln zł, 41 notowanych serii), Ghelamco Invest (8,3 mln zł, 23 notowane serie), Kruk (7,4 mln zł, 20 notowanych serii), Getback (5,3 mln zł, 26 notowanych serii), Best (5 mln zł, 15 notowanych serii).
Zapadalność
We wrześniu termin wykupu przypada dla czterech serii obligacji notowanych na rynku Catalyst. Najszybciej, bo już 18 września zapadają obligacje Admiral Boats, jednak w ich przypadku inwestorzy raczej nie mogą liczyć na wypłatę wartości nominalnej obligacji. Lepsza jest sytuacja inwestorów posiadających pozostałe obligacje zapadające w tym miesiącu. 20 września wykupowi podlegają obligacje Getin Noble Banku o wartości 20 mln zł, a konkretnie seria GNO0917. Wcześniej, w bieżącym miesiącu bank dokonał wykupu obligacji serii GNB0917 o wartości 50 mln zł.
Wykupu obligacji dokona także Capital Park. We wrześniu zapadają obligacje serii CAP0917 o wartości 20 mln zł, dodatkowo spółka poinformowała, że jednocześnie dokona przedterminowego wykupu obligacji serii CAP1217 o wartości nominalnej 53,9 mln zł. Problemów z wykupem obligacji nie powinna mieć także Mikrokasa, której papiery serii MKR0917 o wartości 1 mln zł zapadają 23 września. Spółka przeprowadziła w tym miesiącu emisję prywatną obligacji o wartości nominalnej 2,22 mln zł.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się