W lipcu Zero Discounted Margin (ZDM) dla obligacji korporacyjnych ważona wartością emisji wzrosła o 12,5 p.b. Wzrost ZDM nastąpił dla dziewięciu z analizowanych sektorów, natomiast dla siedmiu nastąpił jej spadek. Największy wzrost ZDM odnotowano w sektorze Inne, bo aż o 50 p.b. Pozostałe znaczące wzrosty nastąpiły w sektorach IT (+41 p.b.), Getin Noble Bank (+41 p.b.) oraz Wierzytelności (+20 p.b.). Największe obniżenie ZDM odnotowano w sektorze Usługi finansowe (-24 p.b.). W pozostałych sektorach spadki nie przekroczyły 9 p.b. W sierpniu wzrosły ceny dla 30 proc. papierów, spadły natomiast dla 31 proc.
Na pierwszym miejscu, jeśli chodzi o wzrost cen, uplasowały się papiery Europejskiego Banku Inwestycyjnego. Seria EIB0521, pomimo niskiej zmienności ceny na przestrzeni ostatnich kilku miesięcy, w sierpniu zyskała prawie 6 proc., a jej kurs kształtował się nieco powyżej nominału. Kursy kolejnych papierów tego emitenta pozostały bez zmian. Kolejnymi obligacjami notującymi największe wzrosty cen są niektóre papiery emitowane przez Getin Noble Bank. Seria GNB0124 zyskała 5,6 proc., jednak w ciągu sześciu miesięcy papiery straciły 2,5 proc. na wartości. Kolejna seria tego emitenta, GNO1120, zyskała jedynie 3,8 proc. Zaraz za Getin Noble Bank znalazły się obligacje LC Corp. Kurs serii LCC0222 wzrósł w sierpniu o 4,8 proc., jednak był to wynik obrotu tylko jednym wolumenem w ciągu całego miesiąca. Również trzy z obligacji emitowanych przez spółkę Best znalazły się wśród dziesięciu notujących największe wzrosty cen. Kolejne przyrosty zanotowały papiery spółek BVT (+4,2 proc.) i Columbus Energy (+3,4 proc.). Seria MUR0220, emitowana przez Murapol, kontynuuje wzrost cen, choć już nie tak raptowny jak miesiąc wcześniej. W sierpniu bowiem cena tej serii zyskała 3,9 proc., czyli prawie 4 razy mniej niż w lipcu.
Zdecydowanym liderem wśród spadków cen jest spółka Fast Finance. Seria M straciła w sierpniu 48,2 proc. i prawie 70 proc. w perspektywie ostatnich sześciu miesięcy. Mimo jednorazowego odbicia w górę o 12 proc. miesiąc wcześniej, w sierpniu kurs spadł drastycznie do 29 proc. nominału. Kolejnymi papierami z największym spadkiem są obligacje emitowane przez spółkę Braster. Seria BRA0519 straciła w tym miesiącu 12,6 proc. Papiery zanotowały największy spadek kursu zaraz po tym, jak zarząd Brastera poinformował, iż podjął decyzję o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych wspierających dalszy rozwój spółki. Co ciekawe, tracą również obligacje emitowane przez Getin Noble Bank. Pomimo wzrostu kursu dwóch serii tego emitenta, aż pięć innych papierów znalazło się wśród największych spadków w tym miesiącu i wszystkie z nich tracą na wartości z perspektywy sześciu miesięcy. Najwięcej straciły serie GNB0421 (-6,9 proc.), GNB1120 (-5,8 proc.), GNB1220 (-4,4 proc.), GNB0723 (-4,3 proc.) i GNB0221 (-4,2 proc.). Takie przeceny papierów Getin Noble Banku były spowodowane spadkiem kursu Idea Banku, który poinformował o odpisach obciążających wynik za II kwartał 2018 roku. Odpisy te doprowadzą bowiem do obniżenia współczynników wypłacalności poniżej poziomów wskazywanych przez KNF. Przecena dotknęła także serii VVD0520 (-6,1 proc.), KRI1221 (-5,9 proc.) oraz ACH1119 (-4,3 proc.). Wszystkie z wymienionych papierów tracą na wartości również w perspektywie sześciu i trzech miesięcy.
Obroty
Sierpniowe obroty na rynku Catalyst zmniejszyły się w porównaniu do lipca o prawie 39 proc. i wyniosły 111,04 mln zł. Taka wartość obrotów oznaczała również spadek o 51 proc. w porównaniu do czerwca, a także była o 46,7 proc. poniżej średniej z ostatnich 12 miesięcy. Porównując obecną wartość obrotów do tych z sierpnia 2017 roku można zaobserwować spadek aż o 40,6 proc. W sierpniu wartość transakcji pakietowych wyniosła 10,13 mln zł i było to o 2,5 mln zł mniej w porównaniu do zeszłego miesiąca. W sierpniu obroty obligacjami korporacyjnymi wyniosły 95,35 mln zł, czyli o 31 proc. mniej niż w lipcu, co stanowiło 85,9 proc. obrotów wygenerowanych na rynku Catalyst.
Podobnie jak miesiąc wcześniej, najchętniej handlowanymi w sierpniu papierami były obligacje PKN Orlen. Seria PKN0722, która zadebiutowała zaledwie miesiąc wcześniej, wygenerowała 8,9 mln zł obrotów, co oznacza spadek o 44 proc. w stosunku do lipca. Zmalały również obroty innej serii tego emitenta – PK10622, której obrót miesiąc temu wynosił 7,7 mln zł. Nastąpił więc spadek o 26 proc. Warto wspomnieć o serii PKN0622, która nie znalazła się w zestawieniu najwyższych obrotów w sierpniu, gdyż wyniosły one jedynie 481 tys. zł. Jednak jeszcze w czerwcu było to 65,3 mln zł i 1,16 mln zł w lipcu. Zatem całkowity obrót obligacjami PKN Orlen zmniejszył się o 37 proc. i był równy 18 mln zł. Zaraz za spółką paliwową znalazły się papiery Echo Investment, które wygenerowały 5,7 mln zł obrotów i było to 2,5 razy więcej niż w zeszłym miesiącu. Obrót inną serią tego emitenta – ECN1022, był mniej więcej taki sam jak w lipcu i wyniósł 2,9 mln zł.
Debiuty
W sierpniu na rynku Catalyst zadebiutowały obligacje korporacyjne o wartości 264 mln zł. Wszystkie serie zostały wyemitowane przez deweloperów. Największa była emisja przeprowadzona przez Echo Investment o wartości nominalnej 140 mln zł. Emitent płaci za 4 letnie papiery 2,9 proc. marży ponad WIBOR 6M. Co więcej, spółka ma prawo do wcześniejszego wykupu wszystkich obligacji na koniec IV, V, VI lub VII okresu odsetkowego.
Kolejnym debiutem jest seria PB emitowana przez Robyg w ramach programu emisji o wartości do 400 mln zł. Są to pięcioletnie niezabezpieczone papiery warte 60 mln zł, za które deweloper płaci WIBOR 6M plus 2,85 pkt marży. Zadebiutowała również czerwcowa emisja Marvipolu. Papiery są warte 40 mln zł, a emitent zobowiązał się płacić WIBOR 6M plus 3,9 pkt proc. marży. Dla porównania, w swoich poprzednich emisjach, uplasowanych w sierpniu i listopadzie 2017 roku, deweloper oferował o 0,4 pkt proc. i 0,6 pkt proc. mniej za papiery odpowiednio cztero- i trzyletnie. Inne debiuty obligacji to emisje i2 Development (I2D1220, 15 mln zł) i Ghelamco Invest (GHE0621, 9 mln zł).
Nowe emisje
Największą nową emisją w sierpniu była emisja przeprowadzona przez mBank. Uplasowane obligacje są warte 0,5 mld euro (prawie 2148 mln zł wg średniego kursu NBP na 31 sierpnia). W pierwszych dniach września bank poinformował, iż są to obligacje o oprocentowaniu stałym równym 1,058 proc. w skali roku. Nowe papiery będą notowane na giełdzie w Luksemburgu. Na początku sierpnia również Kredyt Inkaso przydzielił czteroletnie obligacje warte 50 mln zł. Emitent płaci za papiery WIBOR 6M plus 4,9 pkt proc. marży. Marża ta została podniesiona z początkowego poziomu 4,3 pkt proc., co może być uwarunkowane utrzymującą się niepewnością całego sektora wierzytelności po aferze z GetBack. Onico, spółka zajmująca się obrotem paliwami, uchwaliła w połowie miesiąca program emisji obligacji o wartości 30 mln zł. Emisja ta zostanie przeprowadzona w trybie oferty prywatnej, a jej warunki nie zostały upublicznione. Odzieżowa spółka TXM uplasowała warte 21 mln zł imienne papiery zamienne na akcje serii H. Mają one czteroletni okres spłaty oraz oprocentowanie stałe, równe 8 proc. w skali roku. Ponadto Redan, największy akcjonariusz TXM, uplasował obligacje warte 13 mln zł. Spółka zamierza pozyskane pieniądze przeznaczyć między innymi na objęcie nowych akcji TXM. Z innych obligacji wysokie obroty zarejestrowano na obligacjach wyemitowanych przez Cyfrowy Polsat (seria CPS0721, 4,2 mln zł), mBank (seria MBK1223, 2,7 mln zł) i Best (seria BST0820, 2,5 mln zł).
Oprócz wymienionych wyżej spółek, wysokie obroty wygenerowały także papiery takich emitentów jak Getin Noble Bank (8,1 mln zł, 35 notowanych serii), Ghelamco Invest (7,3 mln zł, 18 notowanych serii w zł), Alior Bank (4,9 mln zł, 10 notowanych serii) oraz Kruk (4,9 mln zł, 17 notowanych serii w zł).
28 sierpnia odbyło się zgromadzenie wierzycieli GetBacku, podczas którego jednak nie podjęto decyzji w sprawie propozycji układowych zarządu. Zakładał on bowiem spłatę wobec obligatariuszy w 31 proc., natomiast jedna czwarta pozostałego długu zostałaby przekonwertowana na akcje. Termin głosowania został przełożony na 9 października, za czym postulował zarówno zarząd GetBacku, jak i rada wierzycieli. Dodatkowy czas zarząd planuje wykorzystać na negocjacje z potencjalnymi inwestorami i zabezpieczonymi wierzycielami.
Zapadalność
We wrześniu i na początku października termin zapadalności przypada dla sześciu serii notowanych na Catalyst o wartości nominalnej 132 mln zł, z czego ponad połowa to obligacje GetBack. We wrześniu przewidziany jest też wykup obligacji BFF Polska o wartości nominalnej 20,5 mln zł. Natomiast w pierwszych dniach października zapadają kolejne papiery GetBacku (1,5 mln zł), a także Kruka (40 mln zł).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się