W październiku Zero Discounted Margin (ZDM) dla obligacji korporacyjnych ważona wartością emisji wzrosła o 11 p.b. Wzrost ZDM zanotowano aż w jedenastu z analizowanych sektorów, natomiast w czterech z nich nastąpił spadek ZDM. Największe wzrosty ZDM nastąpiły w sektorach Medycyna (+93 p.b.), Getin Noble Bank (+91 p.b.), oraz Wierzytelności (+56 p.b.). Największe spadki ZDM dotyczyły obligacji z sektora IT (-22 p.b.). Pozostałe spadki były niewielkie i nie przekroczyły poziomu 10 p.b. W październiku wzrosły ceny dla 25 proc. papierów, spadły natomiast dla 33 proc.
Liderem wśród wzrostów w minionym miesiącu okazały się być papiery emitowane przez Fast Finance, choć jeszcze na koniec września seria ta traciła prawie 50 proc. na wartości. Mimo wszystko kurs FFI0121 był bardzo niski i wyniósł 27,9 proc. nominału. Fast Finance nie dokonało w październiku okresowej amortyzacji obligacji tej serii, a także nie przekazało w terminie należności głównej i kuponu za miniony okres odsetkowy, w związku z czym do spółki zaczęły napływać żądania przedterminowego wykupu długu. Seria MED0420 emitowana przez Meyra Group, pomimo spadku o 6,6 proc. we wrześniu, w październiku zyskała 5,6 proc., choć w ciągu ostatnich sześciu miesięcy obligacje te traciły na wartości. Również niektóre papiery Getin Noble Banku odnotowały wzrosty. Serie GNB1220, GNB0824 i GNB0220 jeszcze we wrześniu pojawiły się w zestawieniu największych spadków. W październiku natomiast zyskały odpowiednio 5,6 proc., 4,9 proc. oraz 3,4 proc. Kolejnymi obligacjami notującymi wzrosty są papiery emitowane przez Biomed-Lublin. Seria BML0919 zyskała 3,8 proc., a w perspektywie pół roku nastąpił wzrost o 5,6 proc. Zauważmy też, że obligacje serii U emitowane przez Murapol jeszcze na koniec czerwca notowane były po 85 proc. nominału. Natomiast w minionym miesiącu papiery te były warte 15,5 proc. więcej. Deweloper zapowiedział też w połowie października przedterminowy wykup obligacji serii T, U, W i Z o łącznej wartości nominalnej 9,5 mln zł. Na wartości zyskały również obligacje emitowane przez MCI.PrivateVentures (seria MCF1020, +2 proc.) oraz MW Trade (seria MWT0819, +2 proc.).
Zdecydowanym liderem spadków w minionym miesiącu były papiery OT Logistics. Serie OTS0220 i OTS1118 straciły odpowiednio 34,4 proc. oraz 32,6 proc. Do takich spadków przyczyniły się głównie trwające od długiego czasu negocjacje dotyczące refinansowania długu spółki. OT Logistics w minionym miesiącu kilkukrotnie wydłużyło terminy umów kredytowych. Spółka ogłosiła również zamiar nowej emisji obligacji serii H o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 124,5 mln zł. Zamiarem spółki jest, aby obligacje te zostały objęte przez jak największą liczbę obligatariuszy serii D i F. Podobnie jak w poprzednich miesiącach, większość pozycji na liście największych spadków zajmują obligacje emitowane przez Getin Noble Bank. Najwięcej straciły serie GNB0724 (- 11,1 proc.), GNB0423 (-7,2 proc.), GNB1123 (-6,8 proc.), GNB0524 (-6,5 proc.) oraz GNB0323 (-5,7 proc.). Spadki kontynuuje również seria BRA0519. Kurs tej serii spadł na koniec miesiąca 40 proc. poniżej nominału, jednak nie jest to październikowe minimum – pod koniec miesiąca kurs na zamknięciu był równy nawet 53 proc. nominału. Wśród spadków znalazły się też obligacje emitowane przez LC Corp (seria LCC0222, -4,7 proc.) oraz Indos (seria INS1119, -4,6 proc.).
Obroty
W październiku obroty na rynku Catalyst wyniosły 170,79 mln zł, co oznacza wzrost o 12 proc. w porównaniu do września, a także wzrost o 54 proc. w porównaniu do wartości sprzed dwóch miesięcy. Wartość ta jest jednak wciąż o 10 proc. poniżej średniej za ostatnich 12 miesięcy. Porównując obecną wartość obrotów do tych z października 2017 można zaobserwować duży spadek, bo aż o 26,7 proc., co tylko potwierdza wciąż obecną niepewność na rynku Catalyst po problemach z GetBackiem. W październiku wartość transakcji pakietowych wyniosła 4,95 mln zł i było to o 27 proc. mniej w porównaniu do wartości z września. Obroty obligacjami korporacyjnymi wyniosły 108 mln zł. Było to niewiele więcej niż we wrześniu i stanowiło 63 proc. obrotów wygenerowanych na rynku Catalyst.
Zaskakujące jest, że w październiku najwyższych obrotów nie zanotowano na tych samych obligacjach co przez ostatnich kilka miesięcy. Największy obrót zanotowała bowiem seria FMF0120 emitowana przez Famur (12,3 mln zł). Na drugie miejsce spadły papiery emitowane przez PKO BP. Obrót serią PKO0827 wyniósł 9,8 mln zł i było to prawie 2 mln zł mniej niż we wrześniu. Mimo to obligacje te znalazły się na pierwszym miejscu jeśli chodzi o wartość obrotów w ciągu trzech miesięcy, wyprzedzając nieznacznie serię PKN0722. Wzrósł również o 36 proc. obrót serią PEO1027, co pozwoliło Pekao stanąć na podium zestawienia. Natomiast obrót lidera minionych miesięcy, serii PKN0722, zmniejszył się aż o 55 proc. Jeśli jednak spojrzymy na całkowity obrót emitenta, to PKN Orlen wciąż znajduje się w czołówce. Z innych obligacji wysokie obroty zarejestrowano tradycyjnie na obligacjach wyemitowanych przez PZU (seria PZU0727, 7,7 mln zł), Getin Noble Bank (seria GNB0819, 2,9 mln zł) oraz Cyfrowy Polsat (seria CPS0721, 2,6 mln zł). Dodatkowo na końcu zestawienia pojawiły się papiery emitowane przez Europejskie Centrum Odszkodowań – obrót serią EUC0420 wyniósł 2,1 mln zł.
Oprócz wymienionych wyżej spółek, wysokie obroty wygenerowały również tradycyjnie papiery takich emitentów jak Ghelamco Invest (7,8 mln zł, 18 notowanych serii), Kruk (4,9 mln zł, 16 notowanych serii w zł), Echo Investment (4,4 mln zł, 10 notowanych serii) oraz Alior Bank (3,6 mln zł, 10 notowanych serii).
W październiku zarząd GetBacku ponownie odroczył głosowanie nad układem. Zwłoka została umotywowana tym, iż do spółki wpłynęły trzy oferty nabycia wybranych aktywów, w tym m.in. portfeli wierzytelności, aczkolwiek nazwy inwestorów były trzymane w tajemnicy. Jednakże pod koniec miesiąca szwedzka grupa Hoist Finance oficjalnie zadeklarowała zamiar złożenia oferty zakupu aktywów windykatora.
Zapadalność
W listopadzie termin zapadalności przypada tylko dla jednej obligacji emitowanej przez OT Logistics. Spółka jednak uchwaliła zmianę dnia wykupu tej serii, który ma nastąpić najpóźniej 20 listopada 2020. W pierwszym tygodniu grudnia przewidziany jest również wykup serii KRU1218 emitowanej przez Kruk (10 mln zł).
Debiuty
W październiku na rynku Catalyst zadebiutowały obligacje korporacyjne o wartości 76 mln zł. Największa była emisja przeprowadzona przez Archicom o wartości nominalnej 50 mln zł. Emitent płaci za czteroletnie papiery 2,9 proc. marży ponad WIBOR 3M. Obligacje uplasowała również Poznańska Korporacja Budowlana PEKABEX, która jako piąty emitent w tym roku debiutuje na Catalyst. Papiery są warte 20 mln zł, a PEKABEX płaci za nie WIBOR 6M plus 2,5 pkt proc. marży. Również SAF wprowadził lipcową emisję na Catalyst. Papiery są warte 1,05 mln zł, a windykator płaci za nie oprocentowanie stałe w wysokości 7,2 proc. w skali roku. Ostatnim debiutem są warte 5 mln zł obligacje wyemitowane przez Voxel o oprocentowaniu równym WIBROR 6M plus 4 pkt proc. marży.
Nowe emisje
Największą nową emisją w październiku była przeprowadzona przez mBank. Bank pozyskał 750 mln zł z emisji 10 i 12-letnich podporządkowanych obligacji. Za 10-letnie papiery warte 550 mln zł emitent płaci 1,8 pkt proc. marży ponad WIBOR 6M. Natomiast za 12-letnie papiery warte 200 mln zł bank oferuje więcej – oprocentowanie wynosi bowiem WIBOR 6M plus 1,95 proc. marży. Zauważmy też, że większość nowych emisji w minionym miesiącu stanowią papiery emitowane przez deweloperów. LC Corp wyemitował dwie serie obligacji o łącznej wartości 100 mln zł, jednak warunki emisji nie zostały upublicznione. Atal uplasował emisję obligacji wartą 70 mln zł. Za dwuletnie papiery deweloper płaci WIBOR 6M plus 1,9 pkt proc. Co ciekawe, w październiku Echo Investment jako pierwszy emitent od czerwca zdecydował się na przeprowadzenie publicznej emisji na podstawie prospektu emisyjnego. Deweloper zaproponował oprocentowanie w wysokości 3,4 pkt proc. ponad WIBOR 6M, czyli o 0,6 pkt proc. więcej niż w swojej ostatniej publicznej emisji. Dużą emisję przeprowadziła także spółka Dom Development. Deweloper uplasował pięcioletnie papiery dłużne o wartości 50 mln zł o oprocentowaniu zmiennym WIBOR 6M plus marża, której wysokość nie została ujawniona.
Cięcie stóp przez Fed, choć przekroczyło oczekiwania przynajmniej części obserwatorów, zostało przyjęte wzrostem rentowności obligacji amerykańskich. Tak jak pisaliśmy przed tygodniem, rynek wycenił obniżkę z wyprzedzeniem i inwestorzy sprzedawali fakty.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się