W styczniu Zero Discounted Margin (ZDM) dla obligacji korporacyjnych ważona wartością emisji spadła o 51 p.b. Taka wartość jest wciąż skutkiem odbicia papierów Getin Noble Banku, dla którego ZDM spadło o 832 p.b. Zaraz za Getin Noble Bankiem największy spadek ZDM zanotował sektor Medycyna, bo aż o 93 p.b. Kolejne spadki nastąpiły m.in. w sektorach Wierzytelności (-32 p.b.), Deweloperzy komercyjni (-21 p.b.), Deweloperzy mieszkaniowi (-15 p.b.) oraz Chemia (-16 p.b.). Wzrosty ZDM zanotowano w sześciu z analizowanych sektorów: Usługi finansowe (+38 p.b.), Fundusz (+29 p.b.), Budownictwo (+13 p.b.), Banki oraz Przemysł (+2 p.b.). W styczniu wzrosły ceny dla 45 proc. papierów, spadły natomiast dla 18 proc.
Kolejny raz największe wzrosty dotyczyły papierów emitowanych przez Getin Noble Bank. (GNB) Najwięcej zyskała seria GNO0424, której kurs wzrósł aż o 40,7 proc. do poziomu 83 proc. nominału. Kolejne duże wzrosty zanotowały serie GNB0720 (+33,9 proc.), GNB0523 (+33,3 proc.) oraz GNB0423 (+32,3 proc.). W połowie stycznia pojawiła się informacja, dotycząca podpisania przez GNB oraz Idea Bank planu połączenia, które nastąpi poprzez przeniesienie całego majątku GNB na Idea Bank. Uzgodniono także parytet wymiany akcji na 0,185 akcji Idea Banku za 1 akcję GNB. Fuzja planowana jest na III kwartał 2019 roku, a powstały podmiot byłby siódmym pod względem wielkości bankiem w Polsce. Wskazane banki wciąż prowadzą działania mające na celu pozyskanie inwestora, który dokapitalizowałby połączony bank. Co więcej, na początku lutego podjęły decyzję o dopuszczeniu wybranych funduszy private equity do procesu due intelligence.
Drugi miesiąc z rzędu na pierwszym miejscu wśród największych spadków uplasowała się seria KRI0322 emitowana przez Kredyt Inkaso. Obligacje te tym razem straciły 13,3 proc., a ich kurs ukształtował się na poziomie 71 proc. nominału. W zestawieniu pojawiły się jeszcze dwie serie tego emitenta, KRI1221 oraz KRI0320, które straciły na wartości odpowiednio 8,1 proc. i 2,2 proc. Spadki te są skutkiem konfliktu Kredyt Inkaso ze spółką Best. Best, który posiada w swoim portfelu ponad 33 proc. akcji windykatora, wyraził niepokój o tegoroczne wykupy obligacji Kredyt Inkaso, a także zgłosił „wątpliwości co do transparentności działań” zarządu spółki. Wiarygodności spółkom z sektora wierzytelności nie dodają też toczące się w tle problemy spółki Statima, specjalizującej się w windykacji długów komunikacyjnych, która nie spłaciła wygasających 28 stycznia papierów serii A o wartości 1,657 mln zł. Spółka wypłaciła jedynie kupon za ostatni okres odsetkowy. Na trzecim miejscu największych spadków uplasowała się seria GNB0323, której cena pomimo dużych wzrostów wśród wszystkich innych serii emitowanych przez GNB, spadła o 4,7 proc. Warto jednak wspomnieć, iż mimo wszystko w porównaniu do wartości sprzed trzech miesięcy, obligacje te zyskały aż 26,6 proc. W zestawieniu największych spadków kolejny raz pojawiła się seria BRA0519 emitowana przez Braster, której kurs na koniec miesiąca wyniósł 70 proc. wartości nominału. Na początku stycznia akcjonariusze spółki zgodzili się na emisję 23,1 mln akcji wobec 9,2 mln istniejących. Pieniądze z emisji są spółce potrzebne m.in. na majowy wykup wyżej wymienionej serii. Przecena dotknęła także papierów emitowanych przez Arche (ACH0820, -4,7 proc.), Indos (INS1020, -3,9 proc.), Comp (CMP0620, -3,3 proc.) oraz ABS Investment (AIN0421, -2,2 proc.).
Obroty
Po poprzednim słabym miesiącu pod względem obrotów, w styczniu na rynku Catalyst nastąpiła znaczna poprawa. Całkowite obroty wyniosły 240,65 mln zł, czyli prawie 74 proc. więcej niż w grudniu. Wartość ta jest też o 30 proc. wyższa od średniej z ostatnich 12 miesięcy i aż o 40 proc. wyższa w porównaniu do obrotów sprzed roku. W minionym miesiącu wartość transakcji pakietowych wyniosła 12,66 mln zł i jest to najwyższa wartość od lipca ubiegłego roku. Obroty obligacjami korporacyjnymi wyniosły prawie 165 mln zł. Było to 53 proc. więcej niż w grudniu i stanowiło 69 proc. obrotów wygenerowanych na rynku Catalyst.
W styczniu kolejny raz największą popularnością cieszyła się seria PZU0727 emitowana przez PZU, której obrót wyniósł aż 39,1 mln zł, czyli ponad 3 razy więcej niż miesiąc wcześniej. Tak duże zainteresowanie tą serią w minionym miesiącu zapewniło PZU pierwsze miejsce w zestawieniu największych obrotów według emitentów. Zaraz za ubezpieczycielem uplasowały się papiery emitowane przez PKO BP. Obrót serią PKO0827 był równy 12,1 mln zł, czyli 2,5 razy więcej niż miesiąc wcześniej. Większym zainteresowaniem cieszyły się również papiery emitowane przez Bank Millennium. Seria MIL1227 w styczniu wygenerowała 9,1 mln zł obrotów, a więc 62,5 proc. więcej niż przed miesiącem. Spadek obrotów zanotowały papiery emitowane przez PKN Orlen. Obrót serią PKN0722 wyniósł bowiem 6,3 mln zł, a serią PKN1222 4,5 mln zł, wobec odpowiednio 10,2 i 6,8 mln zł w grudniu. Mimo wszystko spółka paliwowa wciąż pozostaje w czołówce pod względem łącznych obrotów. W styczniu chętnie handlowano też obligacjami emitowanymi przez Alior Bank (ALR1025, 6,5 mln zł), Santander (SPL0428, 6,1 mln zł), BOŚ Bank (BOS0724, 5 mln zł), Pekao (PEO1027, 4,5 mln zł) oraz Cyfrowy Polsat (CPS0721, 3,6 mln zł).
Oprócz wymienionych wyżej spółek, wysokie obroty wygenerowały tradycyjnie papiery takich emitentów jak GNB (8,8 mln zł, 35 notowanych serii) oraz Ghelamco Invest (8,8 mln zł, 18 notowanych serii).
Zapadalność
W lutym termin zapadalności przypada aż dla sześciu serii notowanych na Catalyst o łącznej wartości nominalnej 1,66 mld zł. Wśród nich znalazły się dwie serie obligacji emitowanych przez GetBack o łącznej wartości nominalnej 33,5 mln zł. Pod koniec stycznia odbyło się zgromadzenie wierzycieli GetBacku, którzy przegłosowali zawarcie układu. Głosowane były jedynie propozycje zarządu spółki, gdyż ostatecznie nadzorca sądowy i rada wierzycieli wycofali swoje propozycje układowe. Według układu spółka ma nadal prowadzić działalność operacyjną, a niezabezpieczeni wierzyciele zostaną spłaceni na poziomie 25 proc. w ciągu ośmiu lat. Jednakże w pierwszym roku realizacji układu GetBack miałby się skupić jedynie na spłacie wierzycieli zabezpieczonych, co oznacza, że niezabezpieczeni obligatariusze pierwsze płatności otrzymają dopiero półtora roku po zatwierdzeniu układu.
W lutym przypada też wykup emisji PKN Orlen o wartości 1 mld zł. Pozostałe obligacje, których wykup zaplanowany jest na luty, to papiery takich emitentów jak Echo Investment (ECH0219, 100 mln zł), BBI Development (BBI0219, 22 mln zł) oraz MW Trade (MWT0219, 10 mln zł).
Debiuty
W styczniu na rynku Catalyst zadebiutowały obligacje korporacyjne o wartości 818 mln zł. Największe były emisje przeprowadzone przez Pekao – ich łączna wartość wyniosła 750 mln zł. Bank płaci za 10-letnie papiery WIBOR 6M plus 1,55 proc. marży. Natomiast uplasowany równolegle 15-letni dług oprocentowany jest z marżą o 0,25 proc. wyższą. Również trzy emisje MW Trade, uplasowane w drugiej połowie ubiegłego roku, trafiły na Catalyst, a ich łączna wartość jest równa 18,1 mln zł. Ostatnim styczniowym debiutem są papiery emitowane przez Dom Development. Jest to najniżej oprocentowana seria dewelopera, płaci za nią bowiem 1,5 proc. marży ponad WIBOR 6M, czyli 0,1 proc. mniej niż za wyemitowane rok wcześniej, też pięcioletnie, papiery.
Nowe emisje
Największą nową emisją w styczniu była przeprowadzona przez Immofinanz. Notowany na GPW wiedeński deweloper uplasował obligacje na 500 mln euro (2,14 mld zł wg średniego kursu NBP z 31 stycznia). Papiery mają 4-letni okres spłaty i stałe oprocentowanie w wysokości 2,625 proc. Będą one notowane na giełdzie wiedeńskiej. Następną dużą emisją była przeprowadzona przez Bank Millennium. Bank wyemitował 10-letnie podporządkowane papiery o wartości nominalnej 830 mln zł, za które płaci 2,3 proc. marży ponad WIBOR 3M. Kolejną emisję w minionym miesiącu przeprowadziło Biuro Inwestycji Kapitałowych. Obligacje są warte 10 mln zł i mają dwuletni okres spłaty. Emitent płaci za nie WIBOR 3M plus marża, której wysokości nie ujawniono. Z kolei BVT uplasowało 0,2 mln zł z niepublicznej oferty papierów dłużnych o wartości 1,5 mln zł. Papiery mają ponad dwuletni termin spłaty, jednak ich oprocentowania nie ujawniono.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się